20250714-国泰期货-Morning_Insight_July_14,_2025_8页_836kb

金融衍生品研究

市场展望

市场目前处于牛市趋势，主要由供应端改革预期和棚改政策重启的讨论支撑，周期性和增长板块同步上涨。政策聚焦供应端释放利好，当前价格走势与企业盈利表现相符，股市盈利前景改善。

外部贸易摩擦未加剧，美股持续创新高，为市场持续看涨情绪提供支持。

风险点

市场虽处在相对高位，但若出现外部冲击加剧或国内转向结构性调整政策，可能引发趋势反转。需关注外部风险和结构性调整政策动向。

关注重点

1. 经济数据：

   • 7月15日发布的工业、能源、固定资产等数据。若数据持续超预期，或缓解降准预期，推动政策转向结构改革。

2. 公司业绩：

   • 中期业绩发布窗口来临，需关注超预期板块公司对成长风格的影响。

图表展示

展示了各主力股指期货（中证500、上证50、中证1000等）和国债期货品种持仓量。多数品种持仓量近期出现变化（INF图略）。

新闻与事件

1. 铁路投资：
   2025上半年中国铁路固定资产投资同比增长5.5%，铁路投资作为产业链较长，起到经济增长引擎作用。

2. 铀矿项目投产：
   国家电投内蒙古鄂尔多斯“国家一号铀矿”示范项目投产，代表全球最大天然铀矿生产基地，推进绿色智能采矿，在华核能产能全球第一背景下里程碑意义重大。

3. 北京消费枢纽建设：
   计划至2030年培育2-3个千亿消费综合枢纽，目标年均消费增长率5%，释放消费市场潜力，促进消费升级，巩固其国际消费中心城市地位。

原油及金融期货图表

图表及数据提醒投资者关注重要经济数据和商品价格走势。