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广发早知道-汇总版总结

核心内容概述

本报告汇总了4月7日A股市场及商品期货市场的主要走势、消息面影响、资金面变化及操作建议。整体来看，市场受到中美贸易冲突升级、美国对等关税政策及国内对冲政策预期等多重因素影响，呈现震荡偏弱格局。贵金属、股指期货及国债期货受避险情绪支撑，但有色金属、能源化工及农产品板块受关税冲击，整体承压。

主要观点与关键信息

金融衍生品

• 股指期货：受贸易冲突影响，A股市场大幅下跌，四大期指主力合约贴水，短期风险偏好下降，建议关注国内对冲政策。
• 国债期货：因关税政策引发避险情绪，国债期货行情偏强，但需关注资金面变化及政策落地情况。
• 贵金属：黄金和白银受避险情绪支撑反弹，但短期仍受关税政策影响，黄金面临进一步下探风险，白银回调风险较大。

商品期货

有色金属

• 铜：受美国对等关税超预期影响，铜价承压，短期震荡偏弱，主力参考72000-74500元/吨。
• 锌：上方压力难突破，价格走低，短期震荡偏弱，主力关注22000元/吨支撑。
• 锡：受宏观情绪影响，锡价大幅下跌，短期关注市场情绪修复，中长期关注供应修复。
• 镍：受宏观情绪影响，盘面大幅下挫，短期偏弱震荡，主力参考119000-122000元/吨。
• 不锈钢：受宏观影响盘面下探，供需博弈持续，主力参考12800-13400元/吨。
• 碳酸锂：盘面加速下行，基本面压力仍存，主力参考7-7.4万元/吨。

黑色金属

• 钢材：受中美关税影响，现货价格跟随盘面走弱，短期多空博弈，建议空单持有。
• 铁矿石：宏观情绪冲击下价格震荡，需关注出口走弱及国内政策。
• 焦炭：现货供需有所回暖，短期震荡，建议短线逢低做多。
• 焦煤：市场竞拍有所回暖，但库存高位，期货仍有套保压力。
• 硅铁：宏观扰动加剧，关注减产兑现情况，短期震荡。
• 锰硅：受关税政策影响，价格震荡，关注5月South32恢复销售。

农产品

• 豆粕：国内对美反制，市场震荡偏弱，关注政策及需求变化。
• 生猪：价格震荡为主，关注体重变化及供应压力。
• 鸡蛋：蛋价走势偏弱，关注库存及需求变化。
• 油脂：受国际冲击及国内股市影响，油脂市场偏弱运行。
• 花生：市场震荡偏弱，购销两难。
• 红枣：市场驱动不足，低位震荡。
• 苹果：清明走货尚可，产区交易平稳，价格稳硬。

能源化工

• 原油：受关税及供应压力影响，油价偏弱，短期震荡。
• 尿素：供应端去库，需求端真空，短期盘面僵持，建议观望。
• PX：价格随油价及市场情绪波动，短期低位震荡。

资金与政策面

• A股：4月7日成交额1.59亿，北向资金流出，资金面偏紧。
• 国债：资金面收紧，市场对宽货币预期增强，关注央行投放情况。
• 贵金属：避险资金流入支撑金价反弹，但短期仍有回调风险。
• 商品市场：整体资金面偏紧，市场情绪偏弱，多空博弈加剧。

操作建议汇总

• 股指期货：短期多单持有，关注国内对冲政策。
• 国债期货：短期多单持有，关注资金面变化及政策落地。
• 黄金：短期观望，等待价格企稳后再逢低入场。
• 白银：短期观望，关注价格在28美元支撑。
• 铜：震荡偏弱，建议多单暂回避。
• 锌：震荡偏弱，关注22000元/吨支撑。
• 锡：观望，等待市场情绪企稳。
• 镍：短期偏弱震荡，关注宏观情绪变化。
• 不锈钢：区间震荡，关注宏观及供需变化。
• 碳酸锂：偏空思路为主，关注矿端变化。
• 钢材：空单持有，关注关税落地。
• 铁矿石：宽幅震荡，关注出口及政策变化。
• 焦炭：短线逢低做多，关注库存变化。
• 焦煤：封底做多，关注库存及需求变化。
• 硅铁：观望，关注减产兑现。
• 锰硅：关注5月South32恢复销售。
• 豆粕：高位震荡，关注政策及需求。
• 油脂：短期偏弱，关注USDA月报及原油走势。
• 尿素：观望，等待农业需求及工业补库。
• PX：短期低位震荡，关注油价及市场情绪。

总结

整体市场受中美贸易冲突升级及关税政策影响，金融及商品市场均呈现震荡偏弱走势。贵金属受益于避险情绪反弹，但仍有回调风险。有色金属、能源化工及农产品板块受宏观压力影响，价格承压。操作上建议短期观望，关注政策及市场情绪变化，把握趋势及风险对冲机会。