20240705-广发期货-广发早知道-汇总版_27页

报告总结

金融期货

• 股指期货：A股及主要股指延续底部整理，市场情绪冷清，期指全线跟跌，基差贴水明显。操作建议建议逢高卖出虚值看跌期权，等待7月三中全会政策落地后的震荡机会。
• 国债期货：期债震荡回调，受央行资金净回笼影响，但需求端支撑犹存。操作建议短期维持观望，待多空力量平衡后再择机做多。

黑色金属

• 钢材、铁矿石：钢材需求进入淡季，钢厂累库压力大，价格承压；铁矿石供应高位，需求疲软，港口库存累库。建议左侧逢高做空，关注3500-3900元/吨支撑区间。
• 焦炭、焦煤：焦煤供应趋紧，焦炭提涨预期弱于需求疲软，短期震荡。操作建议短期观望，关注焦煤对焦炭的替代效应。

农产品

• 油脂、粕类：马来西亚棕榈油库存增加，油脂价格承压；美豆出口数据支撑粕类，短期偏强运行。操作建议豆粕空单平仓，油脂关注进口政策变化。
• 生猪：二次育肥提振现货价格，但供需压力终将消化，建议远月合约布局多单，关注二次育肥压栏节奏。

能源化工

• 原油、沥青：原油因地缘政治和飓风预期偏强震荡，沥青供需边际改善，建议逢低做多沥青，关注3700元/吨支撑。
• PTA、MEG：供应增量预期压制价格，但成本支撑仍存。操作建议短期高位震荡，关注装置检修及去库情况。

其他品种

• 有色金属：铜、锌、铝等品种受宏观情绪和供需格局影响，建议多单持有，关注78000元/吨铜价支撑。
• 贵金属：美国非农数据是黄金关键，白银金融属性不确定性，短期建议买入虚值看涨期权。

风险提示

期货市场波动剧烈，政策、地缘及供需变化可能带来风险，投资者需严格风险控制，谨慎入市。