20230604-国金证券-电子行业周报_CoWoS产能紧缺_继续看好Ai及基本面转好方向_14页_1mb

电子行业周报分析总结

一、市场观点与AI驱动

• AI行业强劲增长：英伟达二季度数据中心收入因AI需求大幅增长，超出市场预期，推动CoWoS封装产能紧张，台积电5nm、7nm产能利用率提升。
• 板块业绩改善：电子行业业绩有望逐季改善，重点关注AI、MR技术、自主可控产业链及需求反转受益方向。

二、细分赛道分析

1. 半导体代工

• 中芯国际稼动率触底反弹，产能利用率预计在二季度回升。
• 国产化进程加速，CoWoS封装产能扩展潜力大。

2. 半导体设备与材料

• 设备：日本半导体设备管制落地，国产化率提升，支持国产设备企业崛起。
• 材料：产业链逆全球化加速自主可控，材料国产化机会显著。

3. PCB

• 台系PCB产业链同比下滑，但环比订单略有修复。
• AI服务器需求推动PCB市场扩容，重点关注载板与服务器PCB环节。

4. 被动元件

• 同比降幅收窄，环比略有下滑，预计逐季改善趋势。
• 基本面压力减少，盈利能力有望修复。

5. IC设计

• 存储器周期止跌预期明确，AI驱动数字类SoC需求逐步改善。

三、重点受益公司

• 唯捷创芯、伟测科技、中际旭创、沪电股份、精测电子、中微公司、赛腾股份、正帆科技、华海清科、北方华创。

四、风险提示

• AIGC进展不及预期。
• 外部制裁进一步升级。
• 终端需求恢复不及预期。