20231110-大越期货-沪铜早报_13页_2mb
报告摘要
- 基本面：供应加快，废铜政策放开，国外货币收紧，制造业PMI降至收缩区间，中性。
- 基差：现货67715，升水期货，基差585，偏多。
- 库存：
- 上期所铜库存40516吨，周增4108吨。
- LME铜库存177225吨，日减900吨。
- 保税区库存维持低位，中性偏多。
- 盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行，偏多。
- 主力持仓：净持仓空，空头增仓，偏空。
- 市场预期：现实需求较弱，预期博弈，宏观情绪好转，库存累库，经济刺激，铜价震荡运行为主。
- 利多因素：
- 交易所库存维持低位。
- 地缘政治扰动（俄乌冲突等）。
- 利空因素：
- 加工费企稳，铜精矿产量恢复。
- 美联储缩表预期，高通胀压力。
- 全球经济风险上升，高铜价压制下游。
- 仓单与库存趋势：
- 长江市场现货价本周跌170元。
- LME铜库存连续九日下滑。
- 上期所库存周增量显著。
- 关联数据：
- 期现价差显示国内外维持升水结构。
- CFTC非商业持仓净多单流出，显示市场看空情绪上升。
- 供需平衡：
- 近期铜市供需保持平衡，整体维持震荡格局。
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