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甲醇周报总结

核心内容

本周甲醇期货市场呈现震荡上行趋势，主力合约MA605周内上涨3.94%，收于2320元/吨。整体市场情绪有所回暖，但基本面仍受供需博弈影响，期价短期内或维持区间震荡走势。

主要观点

• 期货市场表现
  甲醇主力合约MA605本周震荡上行，涨幅为3.94%，收于2320元/吨。基差有所收窄，反映出期货市场情绪略强于现货市场。

• 供应端情况
  全国甲醇开工率维持在高位，达到91.21%。地区开工率加权平均为77.93%，较上周上升1.02个百分点。西北等主产区装置运行稳定，供应充足，对期价形成压制。

• 需求端表现
  下游需求呈现分化态势。醋酸开工率为83.37%，较上周下降1.33个百分点，显示需求端有所疲软。甲醇制烯烃（乙烯/丙烯）开工率分别为83.47%和80.85%，虽有刚需支撑，但增量有限，高价接货意愿不强。

• 库存与现货表现
  华南港口库存为39.80万吨，太仓库存为32.40万吨，港口库存压力较大。现货市场涨幅相对滞后，但基差贴水收窄，表明期货市场情绪有所改善。

关键信息

• 期货走势：MA605周涨3.94%，收于2320元/吨。
• 开工率：全国甲醇开工率91.21%，地区加权平均开工率77.93%（周环比+1.02%）。
• 下游需求：醋酸开工率83.37%（周环比-1.33%），甲醇制烯烃开工率分别为83.47%和80.85%。
• 库存情况：华南港口库存39.80万吨，太仓库存32.40万吨。
• 市场情绪：期货情绪略强于现货，基差贴水收窄。

行情展望

• 期价短期内或维持区间震荡。
• 支撑因素：基差贴水收窄及成本端传导。
• 压力因素：供应高位与库存压力。
• 关注重点：
  • 港口库存去化节奏
  • 下游甲醛与醋酸开工恢复情况
  • 能化板块整体情绪联动
• 若库存持续累积或下游需求走弱，期价可能下探区间下沿。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息不完整或误差。
• 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
• 期货市场存在较大风险，入市需谨慎。

数据来源：Wind
图表说明：图1为MA605日线走势。