2021-10-10-上海清算所-_会员通讯_第109期（2021年7月）_-_产品估值_10页_6mb

2021年7月，国内经济延续稳定恢复态势，但制造业扩张步伐放缓，官方PMI和财新PMI均有所回落。宏观经济指标显示生产扩张减弱，原材料库存减少，从业人员和供应商配送时间指数改善，但制造业需求增长放缓。进出口增速放缓，外汇储备规模上升。

货币政策方面，央行通过逆回购操作维持流动性合理充裕，净回笼资金600亿元，利率走廊作用明显。资金利率中枢较上月下移，资金面先松后紧。

信用债市场收益率总体下行，信用等级利差扩大，期限利差波动。信用债指数总体上涨，高等级和中高等级信用债表现较好，但高收益信用债涨幅有限。本月债券违约情况反弹，3家企业违约，规模89亿元，房地产企业违约占主导。

上海清算所债券估值质量检验显示，估值与市场报价和结算价偏差较小，整体表现良好。