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黄金市场

• 国内银价创历史新高带动伦敦金上涨1.69%。
• 基本面利多因素包括美联储人事变动、购债预期，不利因素是中美贸易摩擦。
• 建议黄金下方支撑买入，白银逼仓现象下逐步减持多单。

基本金属

• 铜价震荡偏强，支持因素为供应端紧张，需求边际回暖。
• 电解铝： 成交活跃，库存在月末垒库，关注持仓变化；维持偏强震荡。
• 氧化铝： 维持过剩格局，短期偏弱。
• 锌、铅短期震荡，锌关注LME结构风险，铅建议区间操作。
• 工业硅、多晶硅： 西南供给收缩，认可区间支撑逢低试多。
• 碳酸锂： 供需格局渐趋宽松建议空配或反套，警惕提价支撑。
• 锂： 需求增速放缓，库存累库，建议观望。
• 锡震荡偏强，关注压力位。

黑色产业

• 螺纹钢供需改善有限，建议空RB01在2980-3030区间。
• 焦煤库存低，估值偏高，建议观望。

农产品

• 大豆： 产量预期下调利好报告前交易，国内利率估值低。
• 玉米： 有效供给不足，期价震荡偏强。
• 棕榈油： 马棕累库，供给宽松；基差偏近，维持反套。
• 白糖： 原糖低位运行，国内受进口压力，现逢高空。
• 棉花： 单产预降，质量不佳，关注进口制度，维持区间。
• 鸡蛋、生猪： 需求疲软，维持震荡，建议观望短期。

能源化工

• LLDPE、PP震荡偏弱，交易前期基差或考虑空单/月差。
• PVC、PTA： 供需偏弱，建议空配或反套。
• PX、MEG供需中长期压力较大，建议逢高沽空。
• 橡胶、EG、纯碱等品种建议观望或短期操作，关注原料及政策。

原油
− 地缘信心下滑，转基本面平衡，供给过剩风险警惕；俄油不确定强，建议依赖宏观变动。