> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中泰期货PVC产业链周报总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年5月17日PVC产业链的市场情况，包括现货市场、基差价差、产业链利润和行情预期等方面，为投资者提供了详细的市场动态与策略建议。 --- ## 现货市场与产量 - **总产量**：本周为42.25万吨，环比下降1.50万吨，预计下周将回升至46.55万吨。 - **电石法产量**：本周为33.50万吨，环比下降2.10万吨。 - **乙烯法产量**：本周为8.74万吨，环比上升0.60万吨，但整体来看，乙烯法产量持续下降，显示出减产趋势。 - **出口签单量**：本周出口签单量有所提升，显示中国PVC在价格方面仍具竞争优势，即使PVC取消了出口退税政策。 --- ## 进出口情况 - **进口量（周均）**：保持稳定在0.50万吨。 - **出口量（周均）**：维持在6.75万吨。 - **待交付**：本周为16.49万吨，环比增加0.39万吨。 --- ## 库存与表观需求 - **总库存**：本周为86.88万吨，环比下降1.28万吨，预计下周将继续去库。 - **表观需求量**：本周为37.27万吨，环比上升4.15万吨，下周预期为46.14万吨。 - **库消比**：本周为1.79，预计继续下降。 --- ## 相关品种价格 - **烧碱32%**：价格稳定在580元/吨。 - **山东液氯**：价格从200元/吨跌至300元/吨。 - **山东原盐**：价格稳定在215元/吨。 - **陕西兰炭**：价格稳定在775元/吨。 - **山东电石**：价格稳定在2680元/吨。 - **陕西电石**：价格稳定在2350元/吨。 - **华东乙烯**：价格从8100元/吨下降至8500元/吨。 - **进口乙烯**：价格略有下降至1210元/吨。 - **VCM**：价格保持在5500元/吨。 --- ## 生产利润与进出口利润 - **氯碱综合利润**：震荡走弱，需关注乙烯法PVC是否继续减产。 - **电石生产利润**：陕西为-584元/吨，内蒙为-82元/吨。 - **PVC西北一体化利润**：-559元/吨。 - **西北外购电石法**：-112元/吨。 - **山东外购电石法**：-517元/吨。 - **进口乙烯法**：-969元/吨。 - **华东外采VCM法**：1524元/吨。 - **基差**：整体走强，尤其是华东电石法基差从-276元/吨上升至-248元/吨。 - **月间价差**：整体震荡，5-9月间价差为-168元/吨。 --- ## 上中下游观点 - **上游**：PVC价格震荡走弱，综合利润略有走弱。电石法产量微降，乙烯法产量继续下降，需关注裂解装置降负荷及乙烯法实际减产情况。 - **中游**：贸易商出口成交有所转好。 - **下游**：开工率偏弱，国内需求不佳。 --- ## 策略建议 - **期现套利**：关注期现套利机会。 - **单边策略**：不建议过分看空，考虑逐步转入震荡偏强思路。 - **月间策略**：暂无明确策略。 - **期权策略**：建议卖出看跌期权。 --- ## 风险提示 - 大宗商品价格整体走通胀预期。 --- ## 供应与生产利润趋势 - **总产量**：本周为42.25万吨，环比下降1.50万吨，检修损失量为18.62万吨。 - **电石法产量**：本周为33.50万吨。 - **乙烯法产量**：本周为8.74万吨。 --- ## 国内产能利用率 - 2026年5月产能利用率为70%，较4月有所下降，显示行业整体开工率偏弱。 --- ## 市场展望 - 未来一段时间内，PVC市场预计将维持震荡偏强走势，主要受到出口表现及库存变动的影响。 - 需密切关注乙烯法PVC的减产情况及电石法PVC的增产预期，同时关注下游需求是否有所改善。