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铁矿石早报总结

核心内容

2020年10月21日的大越期货铁矿石早报对铁矿石市场进行了全面分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及操作建议等方面。报告指出，近期市场在供需关系和价格走势上呈现出一定的波动性，钢厂需求受到季节性因素影响，而进口矿到港量则有所回升。

主要观点

• 港口现货成交：20日港口现货成交147.6万吨，环比上涨9.6%。节后港口成交恢复情况中性，显示市场活跃度有所回升。
• 基差情况：日照港PB粉现货价格为860元，折合盘面957.1元，01合约基差为168.1元；金布巴粉现货价格为835元，折合盘面942.8元，01合约基差为153.8元。整体来看，盘面贴水偏多。
• 库存变化：港口库存为12238.52万吨，环比增加177.62万吨，库存水平偏高，对市场形成一定压力。
• 盘面走势：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，显示短期走势偏空。
• 主力持仓：主力净多，多增，表明市场多头力量增强，对价格形成支撑。
• 供需分析：部分港口泊位检修计划减少，奥巴马发货量恢复，到港量维持高位。但疏港量下滑，港口库存大幅积累，采暖季限产压力下需求受到抑制。9月新开工面积当月同比继续下滑，不及市场预期，显示需求端疲软。
• 巴西淡水河谷：第三季度产销报告显示同环比双增，表明供应端有所改善。
• 终端需求：终端钢材需求季节性走弱，补库意愿不强，市场行情以修复钢厂利润为主。
• 操作建议：I2101合约建议在750-830区间操作，关注价格波动。

关键信息

价差分析

• 1-5价差：显示不同月份合约之间的价差变化。
• 5-9价差：同样反映不同月份合约的价差情况。
• PB01基差：基差为168.1元，表明现货价格高于期货价格。
• PB05基差：基差为153.8元，同样显示现货价格高于期货价格。
• PB09基差：基差情况未具体说明，但整体趋势显示现货价格高于期货价格。
• 金布巴01基差：基差为153.8元，与PB01基差类似。
• 金布巴05基差：基差情况未具体说明，但趋势一致。
• 金布巴09基差：同样未具体说明，但整体趋势显示现货价格高于期货价格。
• 现货价差：PB粉-金布巴粉价差为元/湿吨，65%-62%价差为美元/干吨，块矿溢价为62.5%。
• 配矿价差：未提供具体数据，但关注不同配矿组合的价差变化。
• 进口价差：未提供具体数据，但关注进口矿与国内矿之间的价差。

运价与疏港量

• 运价：波罗的海干散货指数(BDI)、西澳-青岛运价(BCI-C5)、巴西图巴朗-青岛运价(BCI-C3)均有所波动，反映运输成本变化。
• 日均疏港量：疏港量下滑，导致港口库存累积，对市场形成压力。

库存数据

• 进口铁矿石港口总库存：45个港口总计（周）显示库存水平较高。
• 总库存：进口矿烧结粉矿 (64家钢厂)库存量为12238.52万吨，环比增加177.62万吨。

结论

综合来看，铁矿石市场在短期内受到需求季节性走弱和库存积累的影响，价格走势偏空。但供应端有所改善，主力持仓净多，显示市场多头力量增强。建议投资者关注I2101合约在750-830区间内的操作机会，同时留意不同价差和运价的变化对市场的影响。