20150413-东兴证券-港股市场周报_港股抢筹阶段仍在持续_看好优质_低估_稀缺标的_15页_772kb

港股市场周报总结（2015.04.13-2015.04.17）

核心内容概述

本报告分析了2015年4月13日至4月17日期间港股市场的情况，指出港股市场正处于“抢筹”阶段，整体呈现上涨趋势，但市场分化明显。不同类型的港股标的因投资者结构差异，表现各异。同时，报告还提到了全球及港股市场的主要新闻动态和数据表现，以及对港股未来走势的策略建议。

主要观点

• 市场整体表现：上周恒生指数暴涨7.9%，收于27272点，单周成交额达7627亿元，创天量。市场全面狂欢状态将不会是常态。
• 市场分化：港股不同类型标的走势将分化。海外机构把持的大盘股南下资金难以撼动其定价权，因此大盘蓝筹将顺势上行，但涨幅有限；而小盘庄股虽短期跟风上涨，但蕴藏高度风险，市场降温后资金将迅速抽离。
• 未来关注板块：中小型且具有基本面支持的板块更可能获得定价权和南下资金的青睐，具体看好体育、新能源环保、TMT、医药、必选消费等板块，推荐标的包括智美集团、李宁、金山、凤凰医疗、现代牧业、中国动保等。
• 沪港通动态：沪港通额度持续被用尽，港交所CEO李小加表示将增加沪港通额度，增幅远超30%。同时，深港通准备工作预计在7月完成，但认为不会因此带来新一轮资金流入。
• 市场风险提示：小投资者需警惕港股风险，市场波动较大，应谨慎操作。

关键信息

1. 港股主要指数走势

2. 全球要闻

• 美国3月进口商品价格环比下跌0.3%，反映海外需求疲软，但刺激政策削弱了美元对其他货币的汇率，使进口商品价格较低。
• 希拉里正式宣布参选2016年美国总统，民主党支持者中其支持率高达60%，被视为“无法阻止的列车”。
• 英国央行维持基准利率和QE不变，但市场波动率上升，英镑兑美元隐含波动率升至13.60%，为2011年以来最高。
• 日本参议院通过2015财年预算，总额为96.34万亿日元，创历史新高，近四成依赖政府债务。

3. 港股要闻

• 香港金管局向市场注资162.75亿港元，旨在稳定市场。
• 梁振英表示政改方案提交时间未定，强调当前不是考虑连任的时候。
• 曾俊华提醒小投资者注意港股风险，指出近期港股交易活跃，但存在泡沫风险。

4. 沪港通动态

• 港交所李小加确认将增加沪港通额度，增幅远超30%，但深港通不会立即带来新资金流入。
• 沪港通额度连续两日用尽，显示内地资金对港股的热情高涨。

5. 数据快递

• 港股通公司周涨幅TOP20：国美电器、洛阳玻璃股份、中国南车等涨幅居前。
• 港股通公司周跌幅TOP20：汉能太阳能、VTECH HOLDINGS等跌幅较大。
• 港股通公司周换手率TOP20：第一拖拉机股份、国美电器等换手率较高。
• 港股通公司周成交额TOP20：香港交易所、腾讯控股、中国平安等成交额居前。
• 港股通公司周卖空量/流通量TOP20：中国南车、海通证券等卖空比例较高。
• AH比值数据：部分H股相对于A股存在较大溢价，如昆明机床、北京北辰实业股份等。

市场分析与策略建议

• 市场分化：大盘股受海外机构影响较大，南下资金难以改变其走势；小盘股则受短期资金推动，存在较大风险。
• 未来机会：建议关注中小型且基本面良好的标的，尤其是估值偏低、缺乏A股映射的稀缺资产。
• 行业推荐：体育、新能源环保、TMT、医药、必选消费等板块表现值得期待。

分析师信息

• 谭可：海外研究组组长，具有丰富的港股研究经验。
• 王昕：经济学硕士，专注于海外及农林牧渔行业研究。
• 代云彬：硕士，有国际组织及律师事务所背景，专注于海外研究。
• 汤杰：经济学与金融硕士，曾就职于美国研究机构，专注于TMT行业研究。

投资建议

• 投资评级体系：以沪深300指数为基准，分为强烈推荐、推荐、中性、回避；行业评级分为看好、中性、看淡。
• 推荐标的：智美集团、李宁、金山、凤凰医疗、现代牧业、中国动保等。

风险提示

• 市场波动风险：港股近期波动较大，小投资者需谨慎。
• 政策与政治风险：港股市场受政策与政治因素影响较大，需关注相关动态。

总结

港股市场在2015年4月13日至4月17日期间表现出强劲上涨趋势，但市场分化明显。建议投资者关注中小型且基本面扎实的板块，如体育、新能源环保、TMT、医药、必选消费等。同时，需注意市场波动风险及政策变化，谨慎操作。