20231027-浙商证券-润泽科技-300442.SZ-润泽科技2023年三季报点评报告_业绩快速增长_液冷智算中心加速_3页_435kb

润泽科技2023年前三季度营收和净利润实现大幅增长，同比增长34.76%和36.51%，但Q3利润增速短期微降，主要因新增数据中心交付初期上架率较低。公司强化液冷智算中心布局，采用冷板式液冷技术，PUE降至1.16，有望受益于AI算力需求爆发和“双碳”战略。数据中心产品交付加速，已交付12栋数据中心，成熟机柜上架率超90%。预计23-25年归母净利润175.8亿、234.7亿、322.8亿元，当前市值对应PE分别为23倍、17倍、12倍，维持“买入”评级。主要风险包括产品交付和机柜上架进度不及预期、行业竞争加剧。