20250326-金石期货-棉花_郑棉成交翻倍上涨_美棉受外围拖累下跌_5页_772kb

棉花市场总结

核心内容

本报告分析了3月26日棉花市场的行情走势、宏观及行业动态、关键数据指标以及市场策略。整体来看，郑棉主力合约2505出现上涨，而美棉则受外围市场拖累下跌。市场整体呈现震荡格局，缺乏明确的利好支撑。

主要观点

• 郑棉走势：郑棉主力合约CF09今日收盘价上涨0.37%，收于13635元/吨，成交量大幅增加，显示市场活跃度上升。但整体仍处于区间震荡状态，缺乏持续上涨动力。
• 美棉走势：ICE美棉主力价格下跌0.5%，收于65.15美分/磅，受外围市场疲软和种植意向下降影响，呈现弱势。
• 市场情绪：国内棉价上方面临压力，但下方支撑也较强，整体走势偏弱震荡。下游订单未见明显好转，交投清淡。
• 库存情况：国内纺织企业棉花工业库存量为93.1万吨，较上月底减少4.9万吨，但同比增加4.3万吨。纱厂补货以刚需为主，信心不足。
• 天气影响：中央气象台发布寒潮蓝色预警，预计新疆、内蒙古、黑龙江等地将出现显著降温，可能对棉花种植和市场情绪产生影响。

关键信息

期货市场数据（3月26日）

现货市场数据（3月26日）

价差与利润

• 基差：CF01、CF05、CF09基差均有所下降，分别为-3.86%、-4.05%、-3.67%。
• 跨期价差：1-5价差为-0.00%，5-9价差为-7.14%，9-1价差为-2.70%。
• 利润：纺纱利润为-803.7元/吨，环比微降；棉花进口利润（1%关税）为1383元/吨，环比微降；棉花进口利润（消准税）为594元/吨，环比微降；棉纱进口利润为-814元/吨，环比微升。

市场策略

• 郑棉短期预计将继续震荡，需关注外盘走势、经济数据及国内政策的边际变化。
• 市场缺乏明确的利好支撑，成交量虽有上升，但未形成趋势性上涨。
• 建议投资者保持谨慎，等待进一步的政策或需求变化信号。

其他数据

• 非商业持仓：ICE2号棉非商业多头为64425张，非商业空头为113729张。
• 汇率：美元兑人民币汇率为7.1754，较昨日微降0.05%。

数据来源

• Wind
• 金石期货研究所

注意事项

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告观点不代表金石期货公司立场，投资者需谨慎参考。
• 未经许可，不得将本报告内容用于商业用途或转发。