20250523-金石期货-棉花_美棉受美元走强影响下跌_郑棉弱势震荡_4页_771kb

郑棉2509合约收盘价下跌0.15%，报13410元/吨，较前日跌20元/吨。当日期货行情呈现弱势震荡态势，午盘后转跌，市场观望情绪浓厚，缺乏明确驱动力。美棉隔夜下跌0.58%，收于6567美分/磅，受美元走强及需求疲软影响。国际方面，美国5月Markit制造业和服务业PMI均超预期扩张，欧元区PMI意外下滑，服务业表现不佳。国内方面，郑棉基本面未现明显驱动，多空僵持，主力合约在平盘附近窄幅波动，跌幅0.22%。新疆主产区气温偏高，棉花生长条件改善，全疆新棉长势较好，进入第五真叶期，南疆部分区域已现蕾。但纺织企业订单稀少，开机率下调至6-7成（内地）及9成（新疆），且以小单短单为主，利润收缩致补货谨慎。短期或存抢出口预期，需关注新订单释放情况。宏观层面，中美关税政策及经济数据波动是关键关注点。美国农业部数据显示，2024/2025年度陆地棉出口净销售增至141万包，但对中国净销售减少至13万包；2025/2026年度对中国净销售维持0万包。CFTC数据显示，美棉未点价卖出合约减少，总持仓增加，市场情绪偏空。巴西棉花价格指数微涨，新疆气象条件对冬小麦灌浆有利，但对部分喜温作物及南疆林果开花授粉存在影响。需持续关注内外盘联动、政策调整及需求变化对价格的影响。