20160328-东北证券-医药生物行业深度报告：医疗机器人：下一个智能机器人投资风口_28页_1mb

医疗机器人行业深度报告总结

核心内容

医疗机器人行业在全球范围内发展迅速，预计未来五年年复合增长率稳定在15.4%，至2020年市场规模有望达到114亿美元。手术机器人和康复机器人是医疗机器人最有前景的发展方向，其中手术机器人占全球医疗机器人市场60%以上，康复机器人市场增速最快，预计未来五年年复合增长率可达36.97%。国内医疗机器人市场潜力巨大，受益于人口老龄化、居民收入增长以及政策支持，未来市场增长空间广阔。

主要观点

1. 市场增长潜力大
   医疗机器人市场增速快，尤其是在亚洲地区，由于人口基数大和医疗需求增加，市场增长迅速。预计未来五年内，手术机器人市场将从32亿美元增长至99亿美元，康复机器人市场将从2.8亿美元增长至13.5亿美元。

2. 政策支持推动行业发展
   国家政策如《中国制造2025》和《机器人产业“十三五”发展规划》对医疗机器人行业提供了重要支持，鼓励技术创新和产业化发展，推动了国内医疗机器人企业的成长。

3. 技术突破与商业化进展
   国内企业如楚天科技、博实股份和妙手机器人科技集团通过与高校合作，取得了手术机器人和康复机器人的重要技术突破，并逐步推进商业化进程。

4. 海外公司引领行业发展
   海外公司如Intuitive Surgical、ReWalk Robotics、Mazor、Accuray等在医疗机器人领域具有领先优势，其产品广泛应用于手术和康复治疗，市场占有率高。

关键信息

全球市场情况

• 市场规模：2016年全球医疗机器人行业营收达到74.7亿美元，预计2020年达到114亿美元。
• 市场结构：手术机器人占全球医疗机器人市场60%以上，康复机器人市场增速最快。
• 市场分布：北美市场占比最大，预计未来市场重心将向亚洲转移。

国内市场情况

• 政策支持：《中国制造2025》等政策推动医疗机器人发展，鼓励创新和产业化。
• 市场潜力：随着人口老龄化和居民收入增长，国内医疗机器人市场需求巨大。
• 市场增速：康复机器人市场预计未来五年年复合增长率可达36.97%。

国内主要公司分析

• 楚天科技：专注于外骨骼机器人和医疗机器人，与国防科技大学合作，已有初步成果，未来有望在康复机器人领域占据一席之地。
• 博实股份：投资思哲睿医疗，布局手术机器人和图像引导放疗定位系统，技术国内领先。
• 妙手机器人科技集团：与天津大学合作开发“妙手S”机器人，已进入临床试验阶段，未来有望实现产业化。

海外主要公司分析

• Intuitive Surgical：全球领先的手术机器人公司，达芬奇系统在手术机器人市场占据主导地位。
• ReWalk Robotics：专注于外骨骼机器人，已获得FDA批准，市场潜力巨大。
• Mazor：在脊柱手术机器人领域具有领先优势，产品通过FDA审核，市场增长迅速。
• Accuray Incorporated：专注于放射性手术机器人，CyberKnife系统是全球首个投入商业应用的智能机器人放射外科手术系统。

投资建议

• 行业评级：医疗机器人行业被给予“优于大势”评级，具有良好的投资前景。
• 关注公司：建议投资者关注国内研发实力强、产业化和商业化步伐快的优质公司，如楚天科技、博实股份等。
• 风险因素：研发速度不及预期、产业化商业化进展不及预期是主要风险。

市场空间测算

• 手术机器人：预计未来五年市场规模可达240-736亿元。
• 康复机器人：保守估计市场规模约100亿元，乐观估计可达123.6亿元。

未来展望

医疗机器人行业将在科技进步和患者对优质医疗服务需求的推动下持续发展，特别是在手术机器人和康复机器人领域。随着国内政策支持和市场潜力的释放，国内企业有望在该领域取得突破，成为全球市场的重要参与者。