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光大期货软商品日报总结（2026年7月17日）

一、核心内容概览

本日报主要分析棉花和白糖两个软商品品种的市场动态，结合国际与国内市场信息、价格走势、持仓变化及库存情况，对短期及中长期走势进行展望。

二、品种点评

1. 棉花

• 价格走势：

  • ICE美棉周四下跌2.84%，报收79.23美分/磅。
  • 郑棉主力合约环比下跌0.12%，报收16055元/吨。
  • 棉花3128B现货价格指数为17375元/吨，较前一日下降5元/吨。

• 市场动态：

  • 国际市场扰动因素较多，但缺乏方向性合力。
  • 加息预期减弱未能有效推动棉价上涨，美元指数震荡走强，美棉价格重心下移。
  • 国内方面，抛储政策落地，从7月20日开始每日挂牌销售，供应增加可能对棉价形成支撑，但中长期看，供应增加将抑制价格涨幅。

• 观点：

  • 短期：震荡运行为主。
  • 中长期：价格上方高度受到抑制。

2. 白糖

• 价格走势：

  • 南宁集团厂内车板报价5200-5250元/吨，昆明中间商报价5020-5110元/吨。
  • 原糖价格承压，基本面暂无新驱动。

• 市场动态：

  • 巴西2026年甘蔗种植面积预计为955.3297万公顷，较上年下降0.1%；产量预计为70813.7769万吨，较上年增加0.7%。
  • 巴西压榨进度仍是市场关注焦点，目前进展顺利，对白糖期价形成压力。
  • 国内现货价格总体平稳，主力合约增仓下行，市场分歧较大。

• 观点：

  • 短期：宽幅震荡，市场风险增加。
  • 中长期：需关注巴西压榨进度及国内外供需变化。

三、日度数据监测

• 棉花：

  • 11-1合约价差为-185元/吨，环比下降45元/吨。
  • 主力基差为1682元/吨，环比上升29元/吨。
  • 新疆现货价格为17625元/吨，环比上升17元/吨；全国现货价格为17737元/吨，环比上升9元/吨。

• 白糖：

  • 9-1合约价差为-155元/吨，环比下降8元/吨。
  • 主力基差为142元/吨，环比上升51元/吨。
  • 南宁现货价格为5250元/吨，环比下降20元/吨；柳州现货价格为5300元/吨，环比下降20元/吨。

四、市场信息

1. 棉花期货仓单：7月16日棉花期货仓单数量为10681张，较上一交易日下降39张；有效预报为155张。
2. 棉花到厂价：
   • 新疆：17625元/吨
   • 河南：17695元/吨
   • 山东：17743元/吨
   • 浙江：17928元/吨
3. 纱线与短纤布负荷与库存：
   • 纱线综合负荷为50.7，环比下降0.2；纱线综合库存为24.3，环比上涨0.1。
   • 短纤布综合负荷为57.1，环比持平；短纤布综合库存为29.3，环比上涨0.1。
4. 白糖期货仓单：7月16日白糖期货仓单数量为24911张，较上一交易日下降24张；有效预报为0张。
5. 白糖现货价：
   • 南宁：5250元/吨
   • 柳州：5300元/吨

五、图表分析

• 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨）
• 图2：棉花主力合约基差（元/吨）
• 图3：棉花11-1价差（元/吨）
• 图4：棉花1%关税配额下内外价差（元/吨）
• 图5：棉花仓单及有效预报（张）
• 图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨）
• 图7：白糖主力合约基差（元/吨）
• 图8：白糖9-1价差（元/吨）
• 图9：白糖仓单及有效预报（张）

数据来源：Wind 光大期货研究所

六、研究团队介绍

• 张笑金：

  • 光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究。
  • 多次参与郑商所及中国期货业协会课题，荣获多项“最佳农产品分析师”称号。

• 张凌璐：

  • 英国布里斯托大学会计金融硕士，现任光大期货研究所资源品分析师。
  • 负责尿素、纯碱玻璃等品种研究，多次获奖，2024-2025年连续获得“最佳工业品期货分析师”称号。

• 孙成震：

  • 光大期货研究所资源品分析师，云南大学金融硕士。
  • 主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究，2024年荣获郑商所纺织品类高级分析师称号，2025年荣获“最佳农副产品期货分析师”称号。

七、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

八、免责声明

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