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研究所日报总结（2026年07月09日）

核心内容概览

2026年7月9日研究所日报聚焦于货币政策动态、国家重大项目建设进展、美联储政策动向及A股市场表现，内容涵盖宏观经济形势、政策导向、市场走势及行业与主题表现等多个维度，为投资者提供全面的市场分析与风险提示。

主要观点

1. 货币政策动态

• 中国人民银行货币政策委员会召开第二季度例会，指出当前外部环境复杂多变，我国经济运行总体平稳，但仍面临供强需弱、结构分化及外部冲击等问题。
• 建议发挥增量与存量政策的集成效应，增强政策的前瞻性、灵活性和针对性。
• 强调保持流动性充裕，使社会融资规模和货币供应量增长与经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

2. 国家重大项目建设

• 2026年“两重”建设项目清单已全部下达，全年共安排8000亿元超长期特别国债资金，用于支持1417个重大项目。
• 项目覆盖科技创新、长江流域生态保护修复、沿江交通基础设施、城市地下管网、重大水利工程、西部陆海新通道等关键领域。

3. 美联储政策动向

• 美联储6月议息会议纪要指出，价格稳定面临的上行风险仍较高，部分原因是能源领域的供应冲击。
• 尽管有少数官员建议上调利率，但最终决定维持当前政策不变。
• 多数官员认为，随着关税、能源和供应链冲击的缓解，通胀将逐步回落，但也有担忧AI投资热潮、大宗商品高价和供应扰动可能使通胀更具粘性。

市场回顾

1. A股市场表现

• 周三A股市场整体下跌，仅科创50指数逆势上涨0.73%。
• 主要指数中，创业板指领跌1.7%，深证成指与北证50分别下跌1.87%和2.59%。
• 市场成交额微降至2.58万亿元，换手率维持在3.39%，融资余额为29570亿元（截至2026年7月7日）。

2. 行业表现

• 涨跌幅排名前三行业为：计算机（+3.5%）、煤炭（+2.8%）、银行（+2.5%）。
• 净流入资金排名前三行业为：计算机（+15.2亿元）、通信（+12.8亿元）、石油石化（+10.5亿元）。
• 尾盘净流入资金排名前三行业为：银行（+18.3亿元）、建筑材料（+12.1亿元）、医药生物（+9.6亿元）。

3. 主题表现

• 涨跌幅排名前三主题为：操作系统（+4.1%）、云计算（+3.9%）、大数据（+3.7%）。

关键信息

• 利率变动：

  • 10年期国债收益率为1.7385%，较前一日下行0.21BP。
  • DR007为1.3829%，较前一日上行0.56BP。

• 投资评级定义：

  • 以报告日起6个月内个股相对沪深300指数的表现为基准，分为推荐、谨慎推荐、中性、减持、卖出五个等级。

风险提示

1. 政策力度不及预期；
2. 房地产市场调整超预期；
3. 中美紧张关系升温。

信息披露

• 分析师信息：陈建华，执业证书编号：S1470512090001；
• 研究员承诺：本报告内容真实反映研究员观点，与薪酬无直接或间接关系；
• 免责条款：本报告基于公开资料，信息准确性与完整性不作保证，仅供参考，不构成投资建议，银泰证券保留所有权利。

总结

本期研究所日报提供了宏观政策、市场走势、行业与主题表现的全面分析，强调了当前经济环境的复杂性及政策的灵活性与针对性。A股市场整体偏弱，科技类板块表现相对较好，利率略有下行，但DR007有所上行。同时，风险提示部分指出政策、房地产及中美关系可能对市场产生较大影响，投资者需保持警惕。