20230718-冠通期货-震荡运行_警惕政策风险_2页_274kb

铁矿石期货分析总结

价格与成交量

• 铁矿石主力I2309合约：高开后震荡上涨，最终收盘价845元/吨，涨幅+6.6%。
• 成交量与持仓：成交量473万手，持仓82万手，净增224手。

持仓变化

• 前二十名多头持仓：477,908手，增加17,843手。
• 前二十名空头持仓：455,807手，增加10,998手。
• 多增空增，持仓总量继续增加。

基本面分析

外矿发运情况

• 全球铁矿石发运总量环比增加。
  • 澳大利亚至中国：环比增加1,352万吨。
  • 巴西发运量：环比增加154万吨。

港口库存与产量情况

• 中国45港到港总量环比增加至2,472.5万吨。
• 国内126家铁精粉产量环比增加，预计后续产量继续回升。

需求端分析

• 铁水产量：日均产量高位运行，但在钢厂利润面临压力和政策限产预期下，后续铁水可能下滑。
• 成材需求疲软，但短期内成钢仍维持一定韧性，钢铁企业生产未明显放缓。

综合结论

• 短期观点：铁矿石基本面支撑仍在，港口去库和钢厂低库存提供支撑。价格在震荡中运行，宏观情绪仍支持价格维持高位。
• 风险提示：政策调控不及预期、房地产数据恶化、以及成材库存增加的可能性风险。
• 操作建议：短期震荡思路对待，暂不建议单边操作。关注宏观、成材去库状态及政策落地情况。

中长期趋势

• 铁矿石供需格局总体宽松，维持偏空观点。平台应用需警惕需求拐点推迟。