20250717-宝城期货-甲醇周报_供需结构乏力_甲醇先扬后抑_11页_1mb

报告摘要

甲醇价格走势：本周甲醇期货2509合约价格呈现先扬后抑，最高涨至2411元/吨，当周累计涨幅0.08%，整体呈窄幅震荡，成本支撑减弱是主要因素。
影响因素：国内“反内卷”政策信号和供给侧改革预期推动煤炭价格上涨，增强甲醇成本支撑；但随着煤炭价格上涨因素消化，供应端压力增大，需求进入淡季，导致价格回落。
供需结构分析：
- 国内供应：甲醇周度产量和开工率居高不下，开工率降至72.09%，产量回落；进口量环比增加，港口库存累积，预计累库周期延长。
- 需求：下游如甲醛、醋酸等开工率有限，烯烃利润略有改善但整体需求疲软，季节性淡制约价。
- 盈利情况：煤制甲醇地区盈利水平良好，但整体供需宽松，市场趋向弱势。
结论预测：预计后市甲醇期货2509合约维持震荡偏弱走势，期货市场回归弱势商品属性，建议投资者关注供需变化和库存积累风险。（注：本总结基于报告内容，仅作参考，不构成投资建议。）