20251230-华泰期货-石油沥青日报_原油端表现乏力_局部现货反弹_8页_1mb

原油端表现乏力，局部现货反弹总结

核心内容

12月29日，沥青期货市场表现相对平淡，主力BU2602合约收盘价为3008元/吨，较前一交易日结算价上涨7元/吨，涨幅为0.23%。尽管期货价格小幅上涨，但整体市场情绪仍偏中性，投资者观望情绪浓厚。与此同时，沥青现货市场出现分化，华东和华南地区价格小幅上涨，华北地区价格下跌，其余地区价格基本稳定。

主要观点

• 期货市场：沥青期货价格小幅上涨，但整体趋势仍偏中性，市场等待更明确的底部信号。
• 现货市场：局部地区现货价格反弹，主要由于供应端紧张，但整体需求仍偏弱。
• 市场结构：目前盘面定价向南方地区转移，局部过剩问题尚未完全解决。
• 风险因素：原油价格波动、宏观环境变化、海外原料供应中断、终端需求变动及装置开工负荷变化均是潜在风险。

关键信息

期货表现

• BU2602主力合约收盘价：3008元/吨
• 持仓量：141333手，环比下跌15886手
• 成交量：237579手，环比上涨55761手

现货价格

• 东北：3156—3500元/吨
• 山东：2870—3190元/吨
• 华南：2860—2950元/吨
• 华东：3000—3120元/吨
• 华北：价格下跌
• 西南：价格稳定
• 西北：价格稳定

市场策略

• 单边策略：中性，建议等待底部信号明确后，可尝试左侧逢低多配置
• 跨品种、跨期、期现、期权策略：暂无明确建议

风险提示

• 原油价格大幅波动
• 宏观经济风险
• 海外原料供应风险
• 沥青终端需求变动
• 装置开工负荷变动

图表说明

文档中附有24张图表，涵盖以下内容：

• 各地区沥青现货价格（山东、华东、华南、华北、西南、西北）
• 沥青期货指数收盘价
• 沥青期货主力合约收盘价
• 沥青期货近月合约收盘价
• 沥青期货近月月差
• 沥青期货单边及主力合约成交持仓量
• 国内沥青周度产量
• 独立炼厂沥青产量
• 各地区沥青产量（山东、华东、华南、华北）
• 国内沥青消费情况（道路、防水、焦化、船燃）
• 沥青炼厂及社会库存

本期分析研究员

• 潘翔：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188
• 康远宁：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842

联系人信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房

免责声明

• 本报告基于可靠且已公开的信息编制，但不保证其准确性与完整性。
• 报告观点、结论及预测仅反映发布当日的看法，不同时期可能有不同结论。
• 报告信息可能在未通知的情况下进行修改，投资者需自行关注更新。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。
• 本报告版权属华泰期货有限公司所有，未经授权不得使用或传播。

公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 研究院名称：华泰期货研究院
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房