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研究创造价值总结

核心内容

本报告由邵国灿撰写，发布于2021年10月12日，主要分析了苯乙烯市场的近期走势及未来趋势，涵盖了行情回顾、产业链数据和后市研判等内容。报告指出，国庆节后苯乙烯价格高开高走，主要受能化板块整体重心上移及纯苯库存低位支撑影响。但需警惕节日期间库存累积对下游需求的潜在压力。

主要观点

• 行情回顾：苯乙烯在节后表现出上涨趋势，主要受原油价格上涨和纯苯库存低位支撑。然而，由于节日期间库存累积，需关注下游承受能力，追涨需谨慎。
• 产业链数据：
  • 开工率：截至9月30日，全国苯乙烯开工率为82%。
  • 库存情况：截至9月29日，苯乙烯库存为6万吨；截至10月8日，华东主港库存增至12.78万吨，环比增长40.3%，同比减少47.6%。
  • 提货与到货：本周华东主港提货量小于到货量，库存继续累积。
  • 成本方面：按东南亚乙烯计算，非一体化生产成本在9655元/吨左右。

关键信息

库存变化

• 华东主港库存：
  • 9月29日：9.11万吨
  • 10月8日：12.78万吨
  • 环比增长：40.3%
  • 同比减少：47.6%
• 贸易库存：
  • 9月29日：6.16万吨
  • 10月8日：8.75万吨
  • 环比增长：42%
  • 同比减少：48.5%

市场动态

• 现货市场成交较上周有所好转。
• 周末江苏苯乙烯现货价格上涨185元/吨，至9620-9750元/吨，较节前上涨564元/吨。

成本与供需

• 成本支撑：煤跟气价格大涨，提升了整体能化成本，对苯乙烯价格形成支撑。
• 纯苯走势：纯苯表现强势，预计四季度仍将维持高位，为苯乙烯提供下行空间支撑。
• 需求影响：下游受限电政策影响，可能存在需求下降压力，需关注价格上方阻力。

后市研判

• 价格区间：报告认为苯乙烯价格下方有强支撑在9000元/吨一线，上方存在强压力在10000-10200元/吨区间。
• 趋势判断：苯乙烯在节后出现累库属于正常现象，但需警惕成本上涨对价格的支撑作用及下游需求变化带来的影响。
• 投资建议：报告强调不应将本报告视为投资决策的唯一依据，建议投资者结合自身情况并咨询独立顾问。

免责条款

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