20140128-宏信证券-晨会纪要_24页_1mb

2014年1月28日财经与市场总结

核心内容

1. 政策与市场改革

   • 姜洋强调要逐步把权利还给市场主体，推动监管转型，加强资本市场透明度和规范性。
   • 李克强提出要向污染宣战，并通过区域整体开发实施“造血式”扶贫，以推动可持续发展。
   • 市场决定性作用成为改革的核心议题，标志着我国经济体制从“基础性作用”向“决定性作用”转变，推动市场化改革深化。

2. 金融与互联网融合

   • 证券从业者如姚文平指出，互联网金融的兴起对传统金融机构既是挑战也是机遇，强调金融机构不能被动应对，而应探索创新模式。
   • 互联网金融的发展模式多样，但存在规范性不足的问题，需加强监管和立法。
   • P2P立法提案首次出现在地方监管方案中，深圳作为试点城市，计划通过立法和多部门联合监管来规范行业发展。

3. 全球经济与金融风险

   • 全球进入“后QE时代”，美元流动性减少，导致新兴市场面临更大的金融风险，如货币贬值、信用违约互换（CDS）上升等。
   • 美联储逐步退出量化宽松政策，引发全球资本流向变化，影响中国在内的多个经济体。
   • 美国对中国光伏产品发起“双反”调查，加剧中美贸易摩擦，影响中国光伏产业出口。

4. 国内市场动态

   • 股市表现：2014年1月27日，沪深指数、沪深300指数均出现下跌，市场情绪偏弱，成交量减少。
   • 新股动态：无新股发行，但有多只股票上市，如安硕信息、东方通等。
   • 期货与大宗商品：国内股指期货与大宗商品价格整体下行，部分品种跌幅显著。

5. 区域发展与改革

   • 天津综改创新区扩大至滨海新区全境，旨在通过区域整体开发提升经济活力，推动金融、物流等产业联动发展。
   • 滨海新区内部功能区之间存在竞争，需进一步整合资源，形成统一规划。

主要观点

• 市场化改革：从“基础性作用”到“决定性作用”的转变是深刻的思想解放，有助于推动资源配置效率和公平性，促进经济转型。
• 监管转型：证监会强调与媒体合作，提升监管透明度和规范性，同时推动互联网金融行业立法，防范金融风险。
• 金融风险防控：P2P平台面临监管真空，需建立更完善的法律体系和监管机制，避免“自融”等风险事件。
• 房产税改革：试点三年后，房产税全面开征的预期增强，成为房地产调控长效机制的重要组成部分。
• 中美贸易摩擦：美国对中国光伏产品发起“双反”调查，对我国出口企业造成压力，需加快内需市场建设。

关键信息

股市表现

• 上证指数：2033.30，跌幅1.03%
• 深证成指：7752.54，跌幅1.31%
• 沪深300：2215.92，跌幅1.33%
• 成交量：沪市819.14亿元，深市1373.37亿元，整体呈现缩量态势。

金融与互联网融合

• 互联网金融：包括P2P、众筹等模式，对传统金融机构构成冲击，但也有助于推动创新和提升服务。
• P2P监管：深圳首次提出立法提案，强调多部门联合监管和行业自律，以防范风险。

全球金融风险

• “后QE时代”：美元流动性收紧，新兴市场面临货币贬值、资本外流等风险。
• 美联储退出QE：推动全球利率上升，影响资本流动格局，加剧市场波动。
• 美元上升周期：预计美元走强将对新兴市场产生更大冲击，特别是资源型国家。

房产税试点

• 试点情况：上海和重庆试点三年，尚未全面开征，但改革方向明确。
• 改革目标：建立房地产税收制度的长效机制，推动楼市调控向市场化、法治化转变。

光伏行业挑战

• 美国“双反”调查：对我国光伏产品发起反倾销和反补贴合并调查，影响出口。
• 贸易摩擦：中美光伏贸易摩擦加剧，需加快内需市场建设，减少对外依赖。

期货与大宗商品

• 股指期货：IF1402合约下跌1.21%，成交量和持仓量均有所下降。
• 大宗商品：沪铜、沪铝、橡胶等品种价格下跌，市场整体偏弱。

总结

2014年1月28日的财经动态显示，市场改革、金融创新与全球风险成为关注焦点。国内股市受外围影响，整体表现疲软，成交量下降。与此同时，证监会推动监管转型，强调市场机制的作用，同时加强与媒体的合作。互联网金融的发展引发对传统金融机构的挑战，P2P行业亟需规范。全球进入“后QE时代”，美元流动性收紧，新兴市场面临更大风险，特别是资源型国家。房产税试点三年后，全面开征预期增强，成为楼市调控的重要工具。此外，美国对中国光伏产品发起“双反”调查，对行业造成冲击，促使企业转向国内市场。总体来看，2014年将是改革深化、风险加剧的一年，市场需在政策引导和自身调整中寻求新的增长动力。