20210118-新时代证券-通信行业周报_工信部发布工业互联网行动计划_5G+工业互联网迎来发展浪潮_14页_1023kb

报告摘要

工信部发布工业互联网行动计划，5G+工业互联网迎来发展浪潮

核心内容

工信部于1月13日发布《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023年）》，提出到2023年，工业互联网新型基础设施建设将实现量质并进，新模式和新业态将广泛推广，产业综合实力显著提升。重点任务包括深化“5G+工业互联网”，支持工业企业建设5G全连接工厂，推动5G应用从外围辅助环节向核心生产环节渗透，加快典型场景推广，探索5G专网建设及运营模式，规划5G工业互联网专用频率，开展工业5G专网试点。5G新应用将进入发展浪潮，建议重点关注5G下游应用领域，如工业互联网、车联网等ToB行业应用板块。

主要观点

5G+工业互联网：政策推动下，5G技术将向工业互联网核心生产环节渗透，推动行业应用创新。
重点推荐标的：包括中天科技（光纤光缆）、移为通信（物联网）、光环新网（IDC）、亿联网络（云视讯）等公司，因其在5G下游产业链中具有成长逻辑和低估值优势。
行业动态：中国电信物联网连接突破2亿，NB-IoT连接超8000万；中国移动采购智能组网终端，总预算超1.28亿；全国行政村通光纤、通4G网络比例均超98%；工信部计划在2022年初步建立物联网基础安全标准体系。

关键信息

5G产业链投资建议

中天科技：重点推荐，预计2021年EPS为0.95元，PE为11.02倍。
移为通信：重点推荐，预计2021年EPS为0.86元，PE为35.94倍。
光环新网：重点推荐，预计2021年EPS为0.77元，PE为23.01倍。
亿联网络：重点推荐，预计2021年EPS为1.94元，PE为39.99倍。

行业动态

中国电信：物联网连接突破2亿，NB-IoT连接超8000万。
中国移动：采购R3s-2Pro和R3s-4Pro产品，总预算超1.28亿。
农村网络覆盖：全国行政村通光纤、通4G网络比例均超98%，提前完成“十三五”目标。
物联网安全标准：工信部计划在2022年初步建立物联网基础安全标准体系，明确终端、网关、平台等安全要求。
全闪存存储集采：中国移动全闪存存储和光纤交换机集采中标名单公布，荣联科技、华为、浪潮中标。

公司动态

中兴通讯：以10.35亿元转让高达通信90%股权。
海能达：重大诉讼赔偿金额调减至5.43亿美元。
通宇通讯：拟以1.39亿元收购深圳光为41.1764%股权，实现100%控股。

风险提示

5G商用不及预期：可能影响相关产业链的发展进度。
运营商资本开支不及预期：可能对设备商和相关企业造成影响。

行业估值水平

截至2021年01月15日，SW通信板块TTM估值为37.77倍。

行业指数走势

通信板块整体下跌0.10%，其中通信运营下跌1.51%，终端设备下跌0.48%，通信传输设备上涨1.06%，通信配套服务下跌1.15%。

重点公司盈利预测

子行业	证券代码	股票名称	市值（亿元）	ROE	EPS（2018）	EPS（2019E）	EPS（2020E）	EPS（2021E）	PE（2018）	PE（2019E）	PE（2020E）	PE（2021E）	PB
5G产业链	000063	中兴通讯	1,619.32	15.86	(1.67)	0.98	1.14	1.51	31.46	44.78	30.82	23.28	4.12
5G产业链	600522	中天科技	346.48	9.34	0.69	0.47	0.76	1.03	17.59	16.41	14.90	11.02	1.29
5G产业链	300383	光环新网	275.76	9.88	0.53	0.40	0.62	0.78	37.55	30.34	28.71	23.01	3.44
5G产业链	300590	移为通信	74.43	15.22	1.00	0.64	0.58	0.91	36.01	52.76	35.94	36.01	5.94
5G产业链	300628	亿联网络	701.68	28.40	2.85	1.64	1.49	1.94	35.14	52.29	39.99	35.14	8.14

结论

随着工信部推动工业互联网发展，5G+工业互联网进入加速阶段。重点推荐5G产业链相关公司，如中天科技、移为通信、光环新网和亿联网络，这些公司在各自领域具有成长潜力和低估值优势。同时，行业动态显示，5G网络建设、物联网连接增长和农村网络覆盖提升为相关企业带来发展机遇。然而，仍需关注5G商用进度和运营商资本开支情况，以防范潜在风险。

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