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每日大市点评

2024年12月19日，隔夜美联储FOMC点阵图释放“鹰派”信号，导致美股、汇市及大宗市场急跌。港股虽低开，但随后逐渐企稳，恒生指数下跌0.6%，收报19752点；恒生科指下跌0.7%，收报4439点。尽管隔夜美股表现不佳，但港股市场未明显受其影响，凸显中国基本面和政策对港股的支撑作用。

大市成交额增至1429亿港元，港股通净流入146亿港元。腾讯（700HK）逆势上涨23%，成为恒指主要贡献蓝筹股。电讯设备、消费电子、航空及电讯股表现优异，中兴通讯（763HK）大涨60%，舜宇光学（2382HK）上涨44%。其他板块跌幅轻微，政策与基本面仍是主导因素。

宏观与政策
中国央行关注国债收益率风险，10年期国债收益率持续创新低，债市或迎来短期反弹，资金可能回流高股息央国企。此外，政策支持文旅、冰雪等经济，叠加春节假期临近，冬季旅游或带来结构性机会。

美联储政策
美联储如期降息25个基点至425-450%，点阵图显示2025年仅降息两次，鹰派信号强烈，表明其更关注通胀问题。政策调整可能为特朗普上任后的减税、关税及移民政策预留灵活性。

行业动态

1. 汽车板块
   中国重汽（3808HK）销量同比下降5%，但环比增长4%，新能源车和出口占比提高。港股重汽逆势上涨27%，第二增长曲线或已启动。

2. 医疗保健
   中国生物制药（1177HK）经营情况良好，集采影响有限，但医保资金不足问题待解。翰森制药（3692HK）获默沙东首付款落地。

研报摘要

1. 易鑫集团（2858HK）
   三季度融资规模同比增长45%，二手车业务占比提升至48%，新能源车融资增长268%。2024净利润有望实现预期增长率，估值约5-6倍PE。

2. 中国房地产周报
   新房成交量同比大增，一线城市连续九周增长，市场信心恢复。多地去库存指标改善，新房价格同比跌幅收窄，政策支持叠加市场预期较强，但短期房价走势仍需观察。

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