20241015-紫金天风-苯乙烯周报_纯苯弱势_22页_2mb

苯乙烯与纯苯市场分析总结

核心观点：

• 纯苯供应增加（装置投产、裕龙石化、进口）叠加国内需求回升后利润改善，预计纯苯价格中性偏空。
• 苯乙烯供需基本面对价格支撑有限，短期震荡为主，月差走弱。

纯苯市场简述

• 供应：受浙石化检修预期影响，但进口及国内新增产能（如天津南港、裕龙石化的产出）使库存上升，供应压力增大，预计未来进口维持高位。
• 需求：下游消费回暖，利润增加，但需警惕浙石化苯乙烯装置检修对需求的扰动。
• 月差：华东港口纯苯库存环比上升，进口增加。

苯乙烯市场简述

• 供应
  • 盛虹45万吨装置已投产，浙石化检修预期依然存在，供应偏多。
• 需求
  • 三S（苯、乙烯、丁二烯）利润良好，开工率偏低，但装置负荷上升意愿强，需求面利空浙石化检修。
• 基本面：供应稍有增量，但苯乙烯自身利润空间已给出，价格震荡运行。

多地区分析

• 北美：裂解装置负荷提升，利润尚可，进口需求下降。
• 西欧：春季汽油高峰结束，需求变化不大，库存管理仍是焦点。
• 亚洲：利润下滑，预计自11月起装置存检修可能。

风险提示

• 原油价格与宏观环境变化，市场风险较大。

数据概要

• 上周纯苯开工率环比上升，石脑油与纯苯价差维持在一定水平。
• 上周苯乙烯开工率上升，进口补充供应，但下游需求恢复速度仍待观察。

结语

预计短期内纯苯价格或继续下行，苯乙烯虽受供需支撑，但在宏观不明朗情况下，维持震荡运行。需持续跟踪装置检修进展及相关进口变化。