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晨会纪要总结（2018年3月23日）

核心内容概述

2018年3月23日，中国股市受到美联储加息及央行调整利率的影响，整体表现震荡，市场情绪较为谨慎。同时，多个行业动态和政策信息也对市场产生影响，包括资产证券化、数字中国建设、债转股政策、旅游发展、煤炭价格、氢能产业、金融产品发行等。

主要观点

1. 货币政策调整

• 美联储将联邦基金利率上调25个基点至1.5%至1.75%。
• 央行将7天逆回购利率上调5个基点至2.55%，基本符合市场预期，旨在进一步收窄货币市场利率与公开市场操作利率之间的利差，稳定宏观杠杆率。

2. 市场表现

• 上证综指收跌0.53%，报3263.48点；深成指跌0.94%；创业板指跌0.69%。
• 两市成交额4237.90亿元，较前一交易日缩量。
• 金融板块整体拖累市场，权重股表现低迷，市场做多意愿不强，建议投资者保持谨慎，等待明确的入场信号。

3. 行业配置建议

• 涨价主线：建材（玻璃、水泥）、化工（维生素、农药、分散染料）、钢铁、造纸。
• 行业景气度提升主线：民航、工程机械、新能源汽车。
• 价值蓝筹&资金偏好主线：大金融、医药（消费升级、创新药、仿制药）。

关键信息

1. 重要财经信息

• 上交所发布《资产支持证券定期报告内容与格式指引（征求意见稿）》，细化信息披露要求，提升透明度。
• 国新办表示即将召开数字中国建设峰会，推动数字经济和新型智慧城市发展，未来将出台相关支持政策。
• 债转股政策有望扩大实施机构范围，包括金融资产管理公司、信托公司、私募股权基金等，以活跃市场并解决资金问题。

2. 行业要闻

• 国办发布《关于促进全域旅游发展的指导意见》，鼓励多元化投资，促进旅游企业规模化、品牌化发展。
• 环渤海动力煤价格指数继续下行，供需格局宽松。
• 多地酝酿氢能产业扶持政策，部分地区考虑使用产业基金支持。

3. 全球视野

• 美国股市：三大股指普跌，道琼斯指数跌2.93%，标普500跌2.52%，纳斯达克跌2.43%。
• 欧洲股市：德国DAX30指数跌1.70%，英国FTSE100跌1.23%，法国CAC40跌1.38%。
• 亚太股市：恒生指数跌1.09%，日经225指数涨0.99%，韩国综合指数涨0.44%，富时新加坡指数跌0.56%。

4. 资金流向

• 上个交易日沪深两市主力净流入资金-194.95亿元，资金净流入排名靠前的行业为商业贸易、采掘。
• 资金净流出较多的行业包括电子、医药生物、通信、食品饮料、家用电器。
• 资金净流入排名前五的个股：苏宁易购、中信证券、四川双马、银信科技、方大炭素。
• 资金净流出排名前五的个股：格力电器、伊利股份、三圣股份、京东方A、五粮液。

5. 山西经济动态

• 山西计划再建2859座光伏扶贫村级电站，惠及4478个贫困村、16.3万贫困户。
• 重点扶持民办众创空间和科技企业孵化器，推动“双创”发展。

6. 个股动态

• 嘉泽新能：年报净利增长20.44%。
• 中信证券：年报净利增长10.30%，国家队四季度增持。
• 洛阳玻璃：年报净利增长78.6%，尽管营收略有下降。

7. 新股、债券和基金发行

• 新股发行：爱婴室、天邑股份（创）、锋龙股份。
• 债券发行：包括多只企业债、公司债、可转债等，涉及不同期限和利率。
• 基金发行：富时发达市场美元现钞、现汇及人民币基金，以及恒生前海港股通高股息低波动基金、南方MSCI中国A股ETF等。

市场焦点

• 美联储加息落地后，市场短期风险释放，但整体做多意愿不强。
• 金融板块整体表现低迷，建议投资者关注结构性机会。
• 可关注自贸港概念，尤其是大连，作为东北亚交通枢纽，可能成为振兴东北的重要举措。

总结

整体来看，市场在美联储加息及央行利率调整的背景下呈现震荡走势，投资者情绪较为谨慎。短期建议控制仓位，等待市场明确信号；中期则关注结构性行情。同时，多个政策信息和行业动态为市场提供了潜在投资机会，包括光伏扶贫、债转股、数字中国建设、氢能产业等。投资者可关注相关受益股及行业配置建议中的主线。