20241107-华创证券-FY2024Q3业绩说明会纪要_业绩符合预期_中国市场复苏优于海外_11页_1011kb

NXPSemiconductors（NXPI）2024年第三季度业绩总结

一、业绩概况

2024年第三季度，公司实现营收325亿美元，同比增长5.4%，环比增长4%，符合指引中值；Non-GAAP毛利率为58.2%，接近指引下沿；Non-GAAP归母净利润89亿美元，同比增长78%，环比增长74%。尽管整体业绩符合预期，但环比增长主要受移动设备业务推动（YoY+8%，QoQ+18%）。

二、业务分拆表现

• 汽车业务：营收182.9亿美元，YoY下滑3%，QoQ增长6%，市场份额达56.28%。中国与亚太市场增长明显，但欧美终端需求疲软拖累Tier1客户库存去化。
• 工业与物联网：营收56.3亿美元，YoY下滑7%，QoQ下降9%，主要因全球需求疲软及制造业PMI收缩。
• 移动设备：营收40.7亿美元，YoY增长8%，QoQ大幅增长18%，受益于季节性需求提升。
• 通信及其他：营收45.1亿美元，YoY下滑19%，QoQ增长3%，部分RFID项目表现超预期。

三、第四季度指引

预计2024年Q4营收30-32亿美元，同比增长12%-6%，环比下降8%-2%；毛利率57%-58%，Non-GAAP EPS区间为2.93-3.33美元。欧美市场预计延续疲软，工业物联网板块下滑预期显著。

四、战略投资

• 向VSMC投资4亿美元产能获取费及12亿美元股权，向ESMC注资5200万美元，推动合资代工产能建设。

五、市场风险与展望

• 主要风险：技术研发、扩产、下游需求不及预期，贸易摩擦等。
• 库存问题：渠道库存达19个月，公司计划保持8周左右水平，内部库存149天环比小幅增加。
• 长期潜力：中国电动汽车市场持续增长，电动车渗透率达46%，支撑半导体需求；汽车业务复合增长率预计9%-14%，工业与物联网板块或在2025年后恢复增长。

六、管理层观点

公司认为终端市场疲软可能导致库存消化延长，但中国市场的技术快速迭代与容量增长是核心驱动力。公司坚持成本控制与差异化策略，避免依赖价格竞争。未来增长将受益于中国市场的持续扩张和电动车渗透率提升。