20251205-国金证券-量化掘基系列之四十_重估央企红利_高股息_强防御与政策共振下的新主线_18页_2mb

央企红利资产在利率下行和政策导向下，从传统分红策略转变为具有“制度化”和“长期化”特征的“类固收权益底仓”。央企分红规模持续增长，指数如中证央企红利50（931231.CSI）的跟踪基金中银中证央企红利50指数A（020251.OF）成立于2024年，以高股息率为核心加权，目标是紧密跟随指数，减少跟踪误差。其投资策略强调国企的风险控制和财务稳健性，指数包含交易、能源、公用事业等资源稳态稳定领域的核心央企，股息率保持在4.45%左右，净资产收益率达8.66%，兼具收益和低波动特性。基金由经验丰富的基金经理管理，托管规模大，但也面临宏观经济和政策变动的风险。