20161223-华创证券-电子行业深度研究_科技红利大时3-全球产业链竞争的思考_25页_840kb

电子行业总结：科技红利大时代与全球产业链竞争

核心内容

本报告围绕“科技红利大时代”这一核心理念，探讨中国电子科技行业在全球产业链竞争中的地位、发展趋势以及未来潜力。报告指出，中国电子科技制造业正处于从“工程师红利”向“科技红利”转型的关键阶段，这一转型将极大提升中国在全球产业链中的竞争力。

主要观点

1. 全球产业链竞争已在当下展开

• 中国大陆消费类电子产业链趋势显示，智能手机和手机平板显示行业在全球市场中占据重要地位。
• 2013-2015年，手机平板显示行业总产值增长17.7%，其中出口增长18.2%，内销增长17.1%，出口占比超过60%。
• 零组件行业虽出口占比下降，但内销增长显著，整体产值增长11.8%。此行业虽面临挑战，但蕴含科技红利机会。
• 中国电子科技制造企业的混战将推动其在全球产业链中提升竞争力。

2. 全球产业链竞争是综合国力的竞争

• 2015年，中国专利申请量连续五年全球第一，当年突破100万件，成为全球首个专利申请破百万的国家。
• 中国在科技人才储备方面已取得显著成果，2015年高等教育高素质人才数量首次超过美国，达到750万人。
• 中国理工科研究生占比高，为科技行业储备了大量人才，推动“工程师红利”向“科技红利”转型。

3. 中国在科技人才资源方面领先全球

• 到2030年，中国将拥有全球27%的25-34岁高等教育年轻人，印度预计为23%，美国仅为8%。
• 中国STEM专业毕业生比例超过40%，印度为35%，美国仅为15%。
• 中国高等教育毕业生数量十年间从388万增长至750万，成为全球科技人才储备的重要力量。

4. 印度在电子和IT工业中表现强劲

• 印度电子和IT工业过去十五年复合增速达20%，产值增长12.56倍，其中软件产值占比高，出口增长显著。
• 软件出口占印度电子和IT产业出口总产值的95%，显示其强大的软件实力。
• 印度在战略与信息电子、工业类电子等领域也保持了较高增速，未来潜力巨大。

关键信息

• 专利与创新：中国专利申请量连续五年全球第一，2015年突破100万件。
• 人才储备：中国高等教育高素质人才数量在2015年首次超过美国，理工科研究生占比达60%以上。
• 行业数据：
  • 2010-2015年，手机平板显示行业总产值增长1.65倍，其中出口增长1.44倍。
  • 零组件行业总产值增长69.6%，其中内销增长122.8%。
• 未来展望：
  • 中国有望在未来3-5年出现收入规模超过300-500亿元，市值突破千亿的电子科技企业。
  • 到2030年，中国将拥有全球27%的25-34岁高等教育年轻人，印度为23%，美国为8%。
  • 中国科技人才储备将为“科技红利大时代”奠定坚实基础。

行业评级推荐

• 公司投资评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%-10%之间。
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。
• 行业投资评级：
  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上。
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%-5%之间。
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

专家信息

• 首席分析师：郑震湘
  • 复旦大学理学硕士，曾任职于华为。
  • 2016年加入华创证券研究所，多次获得新财富、金牛奖、水晶球奖电子行业第一名。
• 分析师：张健
  • 武汉大学理学学士，经济学硕士。
  • 2015年加入华创证券研究所。
• 助理分析师：张劲骐
  • 美国特拉华大学经济学硕士。
  • 2014年加入华创证券研究所。

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图表目录（关键图表）

• 图表1：中国大陆消费类电子出口情况
• 图表2：中国大陆零组件近年总产值及出口情况
• 图表3：2010、2015年中国零组件行业出口、内销情况
• 图表4：中国大陆智能手机、零组件出货量及产值情况
• 图表5：中国大陆平板显示行业过去五年的总产值和出口情况
• 图表6：近年来智能手机、平板显示产品产值、出口情况
• 图表7：电子行业总产值及有效研发转换系数
• 图表8：电子行业上市公司研发费用及研发费用营收占比
• 图表9：彭博2015年50大创新国家排名
• 图表10：彭博2015年50大创新国家排名
• 图表11：全球主要国家专利申请比较
• 图表12：2015年全球主要国家专利数量占比
• 图表13：近年来专利申请授权数情况
• 图表14：战略新兴产业发明专利授权量
• 图表15：2030年全球拥有高等教育的25-34岁年轻人主要国家分配
• 图表16：主要国家高等教育毕业生来自STEM专业比例
• 图表17：2020/2030年全球STEM高等教育毕业生主要国家分配
• 图表18：国际科技论文作者在部分经济体的流动情况
• 图表19：中美高等教育毕业生数量对比
• 图表20：近年来高等教育毕业生及占比情况
• 图表21：中国研究生毕业数量及占比情况
• 图表22：理工类研究生毕业数量及占比情况
• 图表23：理学、工学研究生毕业情况
• 图表24：印度电子和IT产业发展情况
• 图表25：印度软件产值及占比情况
• 图表26：印度电子、IT产业出口情况
• 图表27：印度软件产值及出口情况
• 图表28：印度战略与信息电子发展情况
• 图表29：印度消费类电子发展情况
• 图表30：印度工业类电子发展情况
• 图表31：印度计算机硬件发展情况
• 图表32：印度电子元器件产业发展情况
• 图表33：印度通信和宽带设备发展情况