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期货市场交易指引总结

核心内容概览

本报告为2021年4月9日发布的长江期货研究咨询部交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链、农业畜牧六大板块的市场分析与投资建议。报告基于市场基本面、技术面及政策环境，对各品种价格走势进行判断，并提出相应的交易策略。

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主要观点与关键信息

宏观金融

• 股指：中性偏弱，建议观望。
• 原油：中性，建议暂时观望。
• 美元指数：下跌0.37%，人民币微涨0.05%。
• 黄金：纽约黄金上涨0.98%，显示避险情绪未减。
• 市场情绪：美联储保持宽松政策，对市场预期形成一定支撑，但整体仍偏谨慎。

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黑色建材

• 钢材：高位震荡，建议轻仓尝试螺纹多5月空10月套利。
• 铁矿石：短期弱势震荡，关注09合约的悲观修复。供应端高位，需求端受政策影响，短期下行空间有限。

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有色金属

• 铜：震荡，关注68000压力，目标在65000-68000区间。
• 铝：关注17600-17700压力，不建议追高。库存去化不理想，基本面利好有限。
• 锌：向上突破，目标在前高22500左右。产量预期低位，市场情绪偏强。
• 铅：关注15100-15200支撑，下游需求疲软，贸易商让利出货。
• 镍：向上突破，关注129000压力。镍矿成本倒挂，需求减弱，预计短期震荡偏强。
• 不锈钢：关注14600压力，短期反弹空间存在，库存下降支撑价格。

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能源化工

• PVC：震荡，关注下游需求跟进情况。成本支撑转弱，供应高位，需求有提升预期。
• 纯碱：区间交易，整体支撑尚存，但需关注需求变化。
• 橡胶：参考14000-15350区间下沿建仓ru2109多单。市场企稳，适合中短线操作。

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棉纺产业链

• 棉花棉纱：建议观望，等待企稳。市场受H&M事件和下游需求不稳影响，呈现恐慌性下跌。

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农业畜牧

• 豆粕：短期震荡，关注周五USDA供需报告。南美供应增加，但美豆种植意向低于预期，支撑豆粕价格。
• 玉米淀粉：短期承压，关注政策指引。
• 鸡蛋：震荡，清明节期间需求提振，但库存较高，限制涨幅。
• 苹果：弱势震荡，建议轻仓或观望。花期偏早，需关注4月中旬天气对新季产量的影响。
• 生猪：短期震荡筑底，不悲观。疫情与复产因素交织，关注南方疫情和冻肉投放情况。

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交易策略汇总

品种	交易策略	关键关注点
股指	观望	市场情绪与政策动向
钢材	高位震荡，轻仓套利	成材消费与库存变化
铁矿石	短期弱势震荡	成材需求与09合约修复
铜	震荡，关注68000压力	宏观政策与技术面突破
铝	关注17600-17700压力，不追高	库存去化与基本面消费
锌	向上突破，目标22500	产量低位与市场情绪
铅	关注15100-15200支撑	下游需求与进口亏损
镍	向上突破，关注129000压力	成本倒挂与下游接单情况
不锈钢	关注14600压力，或有反弹	库存下降与钢厂挺价意愿
白银	上方压力5500	宏观政策与市场预期差异
原油	暂时观望	需求预期与OPEC+政策
PVC	震荡，关注下游需求	成本支撑与供应变化
橡胶	参考14000-15350区间下沿建仓	市场企稳与中短线操作
尿素	震荡走弱，关注下游工需	供应充足与工业需求疲软
棉花棉纱	观望	市场情绪与下游需求
豆粕	短期震荡，关注USDA报告	美豆出口与库存变化
玉米淀粉	短期承压	饲料替代与政策影响
鸡蛋	震荡	库存下降与成本支撑
苹果	轻仓试空或观望	花期天气与新季产量预期
生猪	短期震荡筑底	疫情与复产情况

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风险提示

• 报告仅为参考，不构成投资建议。
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