20231221-国泰期货-对二甲苯_成本强支撑_跟随反弹_PTA_负荷下降_供需平衡表修正_MEG_趋势仍偏强_3页_594kb

文档总结：对二甲苯、PTA、MEG市场分析

核心内容概述

本文档为2023年12月21日国泰君安期货分析师贺晓勤对对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）的市场分析报告，内容涵盖基本面数据、市场动态、趋势强度及投资建议。

基本面跟踪

期货价格与持仓

月差变化

品种间价差

现货价格

加工费

市场动态

对二甲苯（PX）

• PX价格略偏强，下午商谈一般。
• 纸货PX1月在1014，2月在1016、1018，5月在1021、1023均有成交。
• 纸货5月在1030有卖盘报价。
• PXN回升至318美元/吨，下方空间有限。

精对苯二甲酸（PTA）

• 西北一套120万吨PTA装置正在降负，预计今天停车，恢复时间待跟踪。
• PTA装置开工率下降3-4%至80%，聚酯装置开工率降至89.9%，下游织造开工同步下滑。
• 随着成本端反弹，短期PTA或呈现震荡市格局。

乙二醇（MEG）

• 12月19日张家港某主流库区MEG发货约7900吨，太仓两主流库区发货约6800吨。
• 市场关注苏伊士-红海运输受战争影响可能中断，以及沙特东部多套装置因效益问题减产。
• 一季度中国月度进口量或进一步下滑至50万吨规模。
• 05合约大幅上涨，贸易商成交混乱，多头与空头均积极操作，交投活跃。

趋势强度

趋势强度取值范围为【-2,2】，1表示偏强。

投资建议

对二甲苯

• 估值处于低位，原油价格反弹带动PX上涨。
• 产业链利润向石脑油端倾斜，石脑油裂解价差持续扩大，远高于去年同期。
• 建议多PX空PTA平仓。

PTA

• 多套装置降负，供需平衡改善，短期偏强。
• 成本端反弹支撑，但下游需求季节性转弱，采购情绪或有好转。
• 建议关注月底油价企稳反弹后市场心态和订单情况。

MEG

• 趋势仍偏强，短期不追高，可考虑5-9正套。
• 乙二醇市场在经历两年沉寂后，再次进入交投活跃状态。
• 中期来看，上涨趋势仍未结束，需关注后续港口发货情况。

其他信息

• 本文档为国泰君安期货研究，仅供专业投资者参考。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，不构成具体操作建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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