20241129-国泰期货-对二甲苯_趋势偏弱_PTA_聚酯开工负荷下滑_趋势仍偏弱_MEG_多乙二醇空PTA_3页_644kb

对二甲苯、PTA、MEG市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2024年11月28日对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）的市场表现与基本面情况。整体来看，PX、PTA和MEG价格均呈现下跌趋势，市场情绪偏弱，主要受到聚酯开工负荷下滑、原油价格疲软以及供需关系变化等因素影响。

主要观点

1. PX市场

• 价格走势：PX主力价格下跌，11月28日收盘价为6698元/吨，较前一日下跌1.4%。
• 市场估价：12月MOPJ估价为627美元/吨CFR，2月亚洲现货在810美元/吨成交。
• 趋势强度：当前趋势强度为“O”，表示趋势偏弱。
• 价差变化：PX-石脑油价差跌破200美元/吨关键信心线，亚洲炼油商未积极生产芳烃。
• 库存情况：PX仓单数为105，较前一日增加，但整体库存水平较低。

2. PTA市场

• 价格走势：PTA主力价格下跌，11月28日收盘价为4756元/吨，较前一日下跌1.2%。
• 市场估价：12月中国船货报价为650-660美元/吨FOB中国，较12月FOB中国船货报价685美元/吨有所下降。
• 趋势强度：当前趋势强度为“O”，表示趋势偏弱。
• 开工负荷：PTA开工负荷提升至84.8%，国内整体开工率在90.6%附近。
• 聚酯影响：聚酯开工负荷下滑，11月28日有消息称聚酯业务将减少10%，当前聚酯负荷在92.1%附近。
• 行业影响：PTA价格下跌主要受原油疲软影响，且聚酯利润率较低，进一步加剧市场压力。

3. MEG市场

• 价格走势：MEG主力价格下跌，11月28日收盘价为4572元/吨，较前一日下跌0.9%。
• 市场估价：MEG价格受原油下跌影响，市场整体偏弱。
• 趋势强度：当前趋势强度为“O”，表示趋势偏弱。
• 开工负荷：中国大陆乙二醇整体开工负荷为73.25%（环比上升0.66%），草酸催化加氢法开工负荷为73.85%（环比上升3.91%）。
• 市场表现：MEG价格走势与PTA类似，受整体市场环境拖累。

关键信息

基本面数据

月差数据

品种间价差

仓单数据

市场关注点

• 聚酯开工负荷下降：聚酯负荷适度回落，部分装置检修，影响PTA需求。
• 原油价格下跌：11月28日原油价格下跌65美分/桶，对PTA和MEG价格形成下行压力。
• PX-石脑油价差跌破关键线：表明亚洲炼油商对PX生产兴趣下降，市场情绪偏弱。
• 江浙涤丝产销放量：部分工厂产销达到150%-300%，显示下游需求仍有一定支撑。
• 涤纶工业丝开工负荷稳定：总体理论开工负荷在71%左右，局部略下滑。

趋势判断

• PX趋势强度：O（偏弱）
• PTA趋势强度：O（偏弱）
• MEG趋势强度：O（偏弱）

整体市场趋势偏弱，价格持续下跌，需关注聚酯负荷变化、原油价格波动以及下游需求情况对市场的影响。