20250207-国泰期货-对二甲苯_多套装置降负荷_关注影响时长_PTA_止跌企稳_短期底部有支撑_MEG_镇海炼化重启时间推迟_修正平衡表_4页_647kb

2025年2月7日化工品市场总结

核心内容

本报告总结了2025年2月6日对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）、乙二醇（MEG）等化工品的市场动态与基本面情况，重点关注了生产负荷变化、价格走势、库存情况及市场预期。

主要观点

对二甲苯（PX）

• 价格走势：2月6日，PX主力收盘价为7136元/吨，较前一日上涨0.2%。
• 现货市场：3月MOPJ估价为652美元/吨CFRUnv1/中国，4月和5月交割价分别为865.5/870美元和868美元，均无成交。
• 趋势强度：PX趋势强度为1，表明市场处于中性偏强状态。
• 生产情况：亚洲PX生产率维持在70%左右，部分生产商表示短期内不会显著提升产量，PX现货价格仍受低生产率支撑。
• 库存：PX仓单数为137吨，无明显变化。

精对苯二甲酸（PTA）

• 价格走势：PTA主力收盘价为4990元/吨，短期止跌企稳，底部有支撑。
• 生产负荷：截至2月6日，中国大陆PTA负荷为80.5%，较1月有所回升。
• 装置变动：1月下逸盛宁波3线停车，逸盛新材料1期负荷维持5成；中国台湾一套150万吨PTA装置于近日起停车检修，预计2月12日重启。
• 趋势强度：PTA趋势强度为1，市场情绪略显稳定。
• 库存：PTA仓单数为222,811吨，无明显变化。

乙二醇（MEG）

• 价格走势：MEG主力收盘价为4668元/吨，较前一日上涨0.1%。
• 生产负荷：截至2月6日，中国大陆乙二醇整体开工负荷为76.92%，合成气法开工负荷为75.1%。
• 装置变动：华东一套80万吨/年MEG装置重启时间推迟至6-7月份；马来西亚一套75万吨/年装置原计划2月初重启，现推迟至4-5月份。
• 趋势强度：MEG趋势强度为1，市场保持中性偏强。
• 库存：MEG仓单数为5,204吨，较前一日上升813吨。

关键信息

市场动态

• 聚酯行业：春节后聚酯装置逐步重启，但负荷恢复缓慢，部分大厂开工负荷回升，整体仍处于低位。
• 涤纶工业丝：截至本周四，国内涤纶工业丝总体理论开工负荷在70%左右，部分工厂产销表现分化。
• 库存变化：PTA和MEG库存相对稳定，但MEG仓单数有明显上升，可能反映市场供应紧张。

基本面分析

• PX：生产率维持在70%左右，现货价格受支撑，但缺乏强劲上涨动力。
• PTA：下游聚酯负荷恢复缓慢，对PTA需求支撑有限，但短期底部有支撑。
• MEG：供应端受装置重启推迟影响，库存上升，市场关注后续供应恢复情况。

品种间价差

• PTA与PX：PTA05-0.65PX05，2月6日价差为316元/吨，较前一日上涨10元。
• PTA与MEG：PTA05-MEG05，2月6日价差为322元/吨，较前一日下降6元。
• PTA与PF：PTA05-PF05，2月6日价差为-1906元/吨，较前一日下降6元。
• PF加工费：PF03盘面加工费为1107元/吨，较前一日上涨10元。
• PX与石脑油：PX-石脑油价差为204元/吨，较前一日上涨5元。

数据来源

• Platts
• iFind
• 隆众
• 国泰君安期货

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅作为市场分析参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力独立判断，自行承担投资风险。