20210628-华龙期货-股指期货周报_市场震荡反弹_3页

投资指南总结

核心内容

本报告发布于2021年6月28日，由华龙期货投资咨询部研究员邓夏羽撰写。报告主要分析了当前市场的震荡反弹情况，并对三大指数（IC、IF、IH）的估值和技术面进行了评估，旨在为投资者提供参考。

主要观点

市场走势

• 本周市场震荡反弹，中证500创出近期反弹新高。
• 科技股为代表的创业板表现强劲。
• 沪深300指数再次站上60日均线，年线依然有效。
• 技术面上，IH、IF及上证指数和深成指均跌破3月8日以来形成的箱体上沿，但近期持续反弹。
• IC指数创出自2020年7月以来的新高，有望突破2020年8月和2021年2月19日的高点。

宏观环境

• PMI数据：国家统计局将于6月30日公布6月PMI数据，5月份PMI为51%，连续三个月高于51%，显示制造业保持平稳扩张。
• 流动性管理：下周央行公开市场将有900亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期100亿元、100亿元、100亿元、300亿元、300亿元，无正回购和央票到期。6月25日央行再次开展300亿元7天期逆回购操作，中标利率保持2.2%，释放稳定季末流动性的信号。

估值分析

• IC指数：当前PE为22.1倍，PB为2.00倍，处于历史中低位，具备长期投资价值。
• IF指数：当前PE为14.8倍，PB为1.74倍，估值较上周略有上升。
• IH指数：当前PE为12.7倍，PB为1.49倍，估值也较上周略有上升。
• 估值分位图：IC处于机会值（20%分位点），IF和IH处于中位数附近（50%分位点），整体来看IC估值偏低，具有较大潜力。

关键信息

• 投资建议：建议长期持有IC的远期多头头寸，因其估值处于历史低位，具备长期增长潜力。
• IF与IH：走势不明朗，建议投资者保持观望态度。
• 估值分位图说明：
  • 市盈率（PE）计算方式为：成份股当日总市值总计 / 成份股净利润（TTM）总计，若净利润为负，则市盈率为0。
  • 分位点表示当前估值在历史中的位置，机会值对应20%分位点，中位数对应50%分位点，危险值对应80%分位点。
  • 从近十年来看，IC处于机会值区间，具备长期投资价值，预计到年底估值仍有下降空间。

图表说明

• IC估值分位图：展示IC当前的估值位置，处于历史偏低水平。
• IF估值分位图：显示IF的估值处于中位数附近，走势较为稳定。
• IH估值分位图：显示IH估值接近中位数，表现相对温和。

风险提示

• 本报告基于公开信息编制，对信息的准确性及完整性不作任何保证。
• 操作建议仅供参考，投资者据此入市，风险自负。

研究员信息

• 姓名：邓夏羽
• 执业证书编号：F0246320
• 投资咨询从业证书号：Z0003212
• 联系方式：电话 13519655433，邮箱 383566967@qq.com