20250322-东亚期货-有色周报—碳酸锂_28页_5mb

有色周报一碳酸锂总结

核心内容概述

本报告分析了2025年3月碳酸锂市场情况，涵盖供需平衡、库存变化、价格走势及市场影响因素等内容。报告指出，碳酸锂市场在2025年3月仍处于供需双增但库存压力较大的状态，价格维持弱势震荡，需关注锂矿进口节奏及下游补库的持续性。

主要观点

• 供需情况：2月碳酸锂总供应为88750吨，总需求为75216吨，供需差为13534吨；3月供应预计增加至105245吨，需求预计为88084吨，供需差扩大至17161吨。
• 库存变化：SMM数据显示，2月月度库存为77123吨，本周周度库存为126399吨，上游及下游环节库存同步增加，压制价格反弹空间。
• 价格走势：3月21日电池级碳酸锂现货价格为74300元/吨，环比下跌0.73%；期货价格为73240元/吨，基差为1060元/吨。
• 市场支撑：磷酸铁锂动力需求回升，头部企业排产环比增长，储能需求维持增势，支撑市场预期；锂矿进口增量预期尚未完全兑现，成本端仍存支撑。
• 风险提示：需关注锂矿进口节奏及下游补库的持续性，库存压力可能继续抑制价格反弹。

关键信息汇总

1. 基本面数据

• 供需差：2月供需差为13534吨，3月供需差为17161吨。
• 库存数据：
  • 2月SMM月度库存：77123吨，其中下游库存30711吨，冶炼厂库存46412吨。
  • 本周SMM周度库存：126399吨，其中冶炼厂库存49697吨，正极厂库存36811吨，电池及贸易商库存39891吨。
  • 百川数据：碳酸锂工厂库存为31980吨。
• 价格数据：3月21日电池级碳酸锂现货价格为74300元/吨，环比下跌0.73%；期货价格为73240元/吨，基差为1060元/吨。

2. 全球锂供需平衡（2018-2025E）

3. 中国碳酸锂供需平衡（2024-2025E）

市场分析

• 需求端：磷酸铁锂动力需求回升，储能需求持续增长，支撑市场预期。
• 供给端：锂矿进口增量预期尚未完全兑现，导致现货流通货源有限，成本端支撑仍存。
• 库存压力：库存持续增加，压制价格反弹空间。
• 价格表现：现货价格弱势下跌，下游采购以刚性需求为主，市场流通宽松。
• 未来展望：需密切关注锂矿进口节奏及下游补库的持续性，以判断价格走势。

市场参与者与服务

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