20240204-国投证券-环保及公用事业行业周报_继续推荐_低波红利_及_中股息+确定性成长_环保公用稳健资产_15页_1mb

核心观点与市场环境

环保公用稳健资产在市场波动中投资价值凸显。

• 市场表现：上周公用事业与环保指数下跌14.04%，板块内大气治理、固废、水务等细分领域跌幅显著。
• 投资逻辑：推荐“低波红利”与“中股息+确定性成长”两类资产；结合央企估值重估与国债收益率下行的市场环境，建议关注高股息、低波动型企业。

个股推荐逻辑

• 低波红利：推荐蓝天燃气、新奥股份、凌霄泵业等高分红企业，2024年股息率分别为63%、60%、60%。
• 中股息+成长：推荐大元泵业（预期15%增长，股息率45%）、军信股份（预期10%增长，股息率66%）、佛燃能源（9%股息率，氢能布局）。
• 央企战略：核电和水电龙头（中国广核、中国核电、长江电力、华能水电）因政策支持和业绩稳定性获得推荐。

银行信息跟踪

• 碳市场：全国碳排放配额成交量1.92亿吨，成交额132亿元，最高成交价8.15元/吨。
• 天然气：LNG价格大幅上涨，出厂价环比涨389%。
• 锂电池回收：碳酸锂价格小幅上行，硫酸钴、镍、锰价格平稳。

风险提示

• 政策推进不及预期、项目投产延迟、大额解禁风险。
• 行业面临补贴取消、价格下跌等不确定性。