20240907-中原证券-周度策略_逆周期调节预期增强_市场有望企稳回升_18页_1mb

报告总结

• 逆周期调节政策预期加强：央行表态显示降准仍有空间，四季度面对MLF到期（约37万亿）流动性压力较大，降息态度谨慎，需观察经济走势。
• 美联储货币政策趋势：8月美国经济数据（如ISM PMI、非农失业人数）不及预期，美联储降息概率上升，9月降息50基点概率达55%，货币政策逐步转向宽松。
• 市场走势分析：全球及A股主要指数上周集体下跌，市场情绪受压制。逆周期调节政策或带来市场企稳机会，建议关注消费、科技、公用事业等行业。
• 行业配置建议：芯片、家电、电力及公用事业、传媒等板块有望受益于稳增长政策，后市建议关注相关板块配置机会。
• 宏观与风险提示：货币政策不及预期、美国经济衰退、市场流动性风险仍是主要关注点。

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