20170917-天风证券-电子制造行业点评_苹果新机型如期发布_iphoneX打开产业链新空间_17页_583kb

报告摘要

电子制造行业研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于电子制造行业，重点分析苹果新机型iPhone X的发布对产业链带来的影响，并对多个细分领域如LED、安防、OLED、声学和汽车电子等进行了详细点评。报告强调了技术趋势对行业格局的重塑，并推荐了一批相关核心个股。

主要观点

1. iPhone X发布推动行业创新

iPhone X的发布进一步催化了基于AR和图像视频技术的新应用，标志着AR时代来临。
引发光学产业链投资热潮，推动无线充电、双面玻璃、全面屏等硬件创新趋势。
苹果销量、单价、份额和新业务四要素将带动四季度至明年的业绩增长。

2. 激光产业链景气超预期

激光设备在消费电子、面板、新能源、汽车、工业等领域渗透率快速提升。
行业景气度全面上升，成本下降促使渗透率出现拐点。
潜在市场空间达千亿级，推荐大族激光、华工科技、福晶科技等企业。

3. 全面屏成为主流趋势

小尺寸面板价格止跌回升，预计全面屏将成为下半年智能手机的主流选择。
推荐京东方、大华股份、海康威视等企业，同时关注声学、天线、指纹识别等零组件产业链。

4. LED行业景气度提升

随着OLED技术的普及，LED行业面临新的挑战与机遇。
推荐三安光电、国星光电、洲明科技等企业，同时关注LED车灯国产替代空间。

5. 安防智能化加速发展

安防行业进入智能化成长周期，海康威视、大华股份等龙头公司占据明显优势。
研发投入持续增加，推动算法竞争力，提升行业整体水平。

6. 汽车电子成长空间广阔

新能源化与智能化推动汽车电子市场快速增长。
推荐安洁科技、宏发股份、鸿利智汇、中航光电等企业。
重点关注5G、自动驾驶、激光雷达等技术带来的投资机会。

关键信息

行业趋势

AR与OLED：iPhone X推动AR与OLED市场增长，预计2020年OLED渗透率将达43%。
全面屏：全面屏成为智能手机主流，带动面板及零组件需求。
激光技术：激光设备在多个领域渗透率提升，市场空间达千亿级。
5G技术：5G技术将加速落地，带动相关设备及芯片需求。

风险提示

市场需求不及预期。

投资评级

行业评级：强于大市（维持评级）

行业走势

电子板块上周下跌0.30%，跑输沪深300指数0.44bp。
从历史数据看，电子制造板块年初至今累计增长11.09%。

本周主要观点（重复强调）

iPhone X推动AR和OLED发展，带动光学、面板等产业链投资。
激光产业链景气度持续超预期，推荐相关设备及材料企业。
全面屏成为趋势，带动小尺寸面板价格回升。
汽车电子市场因新能源与智能化增长而前景广阔。

主题板块推荐

LED：三安光电、鸿利智汇、国星光电、洲明科技等。
安防：海康威视、大华股份。
OLED：京东方、深天马 A。
声学：国光电器、立讯精密、歌尔股份、信维通信等。
汽车电子：安洁科技、宏发股份、鸿利智汇、中航光电等。

重点新闻与技术进展

半导体

全球芯片销售增速创三年新高，存储器芯片销售增长显著。
三星将推出7纳米EUV工艺芯片，英特尔收购Altera，推动FPGA市场发展。
中国半导体制造材料产业进入快车道，政策支持与技术创新并重。

消费电子

iPhone X采用AMOLED全面屏，带动OLED面板产业增长。
三星计划推出可折叠Note手机，全面屏成为主流。
5G技术应用，如软银展示5G机器人，推动通信设备发展。

汽车电子

大众发布I.D.家族电动概念SUV，推动电动车市场。
三星进军自动驾驶领域，哈曼技术助力。
戴姆勒投资StoreDot，推动电池快充技术。

LED

iPhone X采用OLED，对日本液晶厂商造成冲击。
中国大尺寸面板供给率跃居世界第一。
美国研发单片集成三色LED，推动更多颜色组合应用。

重点关注公司及事件

公司事件：诺的股份停牌，利亚德限售股份上市流通，万润科技复牌，TCL集团并购重组审核，漫步者与星星科技分红派息。
市场动态：苹果效应推动相关供应商股价上涨，如IQE、大族激光等。

总结

本报告指出，电子制造行业正经历技术革新与市场扩展的双重驱动，尤其在AR、OLED、全面屏、5G及汽车电子等领域表现突出。苹果X的发布对产业链带来显著影响，推动光学、面板等领域的投资热潮。同时，激光、LED、安防等细分行业也迎来增长机会。报告强调了中国电子产业在技术与市场方面的巨大潜力，并推荐了一批核心及重点关注个股，以把握行业发展趋势与投资机会。

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