碳排放专题报告：碳排放专题研究（二），CBAM应用手册-20231030-招商期货-29页_1mb

碳排放专题研究（二）：CBAM应用手册总结

核心内容

本报告围绕欧盟碳边境调节机制（CBAM）展开，详细介绍了其背景、规则、隐含碳排放的计算方式及对五大出口行业的具体影响。CBAM作为全球首个碳关税机制，旨在确保进口商品与国产商品享受同等碳价，防止碳泄露，支持欧盟实现碳中和目标。

主要观点

• CBAM实施背景：CBAM是欧盟应对碳泄露风险的补充机制，与EU ETS协同作用，确保碳排放成本在贸易中被合理体现。
• CBAM发展阶段：CBAM经历了提出、立法、过渡期三个阶段，2023年10月进入正式实施过渡期，出口商仅需履行申报义务，2027年起将正式进入清缴阶段。
• CBAM计算方式：CBAM将商品分为简单商品和复杂商品，采用不同的计算方法，具体包括确定排放边界、排放监测、排放归因、前体排放纳入、隐含碳排放加总。
• 行业影响：CBAM对钢铁、铝、水泥、化肥、氢五大行业出口产品成本影响显著，成本上升幅度从226元/吨到5,412元/吨不等，具体取决于行业和排放情况。

关键信息

一、CBAM背景与规则

• CBAM目标：确保进口商品和国产商品享受同等碳价，防止碳泄露，支持欧盟实现减排目标。
• 发展历程：
  • 2019年12月提出；
  • 2020年7月发布草案；
  • 2021年7月通过提案；
  • 2022年提出修正案，明确CBAM覆盖范围；
  • 2023年5月正式通过法规。
• 申报与清缴：
  • 过渡期内，进口商需每季度报告CBAM相关信息；
  • 2027年起，进口商需申报并清缴CBAM证书；
  • 清缴证书价格与EUA碳期货价格挂钩。

二、CBAM商品隐含碳排放的计算

• 简单商品：仅需考虑直接和间接排放，不涉及前体排放。
• 复杂商品：需考虑前体排放，计算方式为归因排放与前体排放之和。
• 默认值：对于难以精确测算的排放，可参照默认值计算。
• 计算公式：
  • 简单商品：$SEE_g = \frac{AttrEm_g}{AL_g}$
  • 复杂商品：$SEE_g = \frac{AttrEm_g + EE_{InpMat}}{AL_g}$

三、五大行业CBAM影响分析

1. 钢铁

• 生产边界：高炉碳钢的生产流程包括烧结厂、高炉、碱性氧气炼钢炉、热轧、冷轧、钢轨轧机。
• 隐含碳排放计算：每吨钢的隐含碳排放为1.742吨CO₂。
• CBAM成本：约为1,082.9元/吨。

2. 铝

• 生产边界：电解法冶炼铝锭，涉及氧化铝、干式阳极、阳极糊、电力等。
• 隐含碳排放计算：每吨铝的隐含碳排放为8.61吨CO₂。
• CBAM成本：约为5,352.5元/吨。

3. 水泥

• 生产边界：波特兰水泥的生产流程包括生料制备、熟料生产、研磨。
• 隐含碳排放计算：每吨波特兰水泥的隐含碳排放为0.9074吨CO₂。
• CBAM成本：约为564.1元/吨。

4. 化肥

• 生产边界：以NPK15-15-15复合肥为例，原料包括尿素、氨、磷酸、硫酸、过磷酸钙、氯化钾。
• 隐含碳排放计算：每吨复合肥的隐含碳排放为0.364吨CO₂。
• CBAM成本：约为226.3元/吨。

5. 氢

• 生产边界：天然气重整制氢，涉及高纯度天然气、水蒸气、电力。
• 隐含碳排放计算：每吨氢的隐含碳排放为8.706吨CO₂。
• CBAM成本：约为5,412.2元/吨。

风险提示

• 政策变化：CBAM与EU ETS政策可能随时间调整，需密切关注。
• 能源危机：全球能源价格波动可能影响CBAM成本，需加强能源管理。
• 国际碳定价差异：我国碳价较低，可能影响抵消额度，需考虑减排技术改进和绿色能源使用。

附录信息

• CBAM覆盖商品清单：包括钢铁、铝、水泥、化肥、氢等，具体见附表18。
• 不纳入CBAM计算的进口商品子项：部分商品如电力、塑料等未被纳入计算范围，见附表19。

图表与数据

• 图1：全球碳排放权市场格局。
• 图2：CBAM发展历程。
• 图3：过渡期CBAM信息需每季度申报。
• 图4：特定商品隐含碳排放计算步骤。
• 图5-12：各行业生产边界和排放监测流程图。
• 表1-17：各阶段的申报、清缴、排放计算及成本估算数据。

总结

CBAM作为欧盟碳关税机制，对出口行业具有深远影响。其实施流程、计算规则及行业影响需出口商和投资者密切关注，以便及时调整策略，应对潜在成本上升和碳排放管理挑战。