20240606-国联证券-环保行业前瞻研究_碳减排_欧盟碳边境调节机制（CBAM）_9页_1mb

报告摘要

碳减排前瞻：欧盟碳边境调节机制（CBAM）分析与全球影响总结

欧盟碳边境调节机制（CBAM）为核心气候政策工具，旨在防止碳泄漏并推动全球减排。通过设定进口商品碳价，确保与欧盟内部产品碳成本一致，2023年5月正式进入过渡期，覆盖钢铁、铝、水泥等高碳密集行业。机制规定，从2026年起，进口商需根据欧盟碳配额价格支付碳税，至2034年全面取代欧盟排放交易体系中免费配额。

政策背景源于欧盟“适应55计划”，目标是实现2030年温室气体减排55%目标，同时避免因碳泄漏削弱竞争力。目前欧盟碳价已突破100欧元/吨，碳泄漏风险上升已促使多国跟进碳关税政策，如美国《清洁竞争法案》和英国计划于2027年实施类似机制。

对中国行业影响主要集中于钢铁和铝制品出口领域。短期内，铝材出口面临间接碳排放纳入的潜在风险，钢铁行业虽短期冲击有限但长期需考虑技术升级和碳成本外部化。预计未来CBAM扩展可能影响更广领域，促使中国碳定价体系与国际市场接轨。

从投资价值看，低碳技术、清洁能源储能、碳金融和循环经济回收技术领域具备高增长潜力。面对碳边界压力，国内企业需加强碳排放监测、部署清洁技术创新，加速产业结构转型。

潜在风险包括全球碳政策变动和碳价波动性，这要求密切关注国际政策动向，并同时做好企业减排准备和市场机制适应。