20250124-东吴证券-策略周评_中长期资金入市将对市场风格带来什么影响__7页_491kb

东吴证券本周策略周评聚焦中长期资金入市的影响，基于中央发布的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，分析了其对A股市场风格、估值和生态的潜力作用。

报告指出，当前A股市场中长期资金规模偏低，如权益类机构投资者持股占比仅22%，远低于美股市场的50%。同时，资金投资短期化，导致市场生态不稳定。政策旨在通过商业保险、养老金、社保基金和公募基金等提升权益投资比例，预计每年可带来千亿增量资金，并强调长期考核以增强稳定性。

中长期资金入市推动A股被动化率上升，预计将提升核心资产估值。参考美日经验，被动资金流入可能抬升成分股估值和指数估值中枢，同时强化大盘股和红利风格。例如，在经济增速放缓和国债收益率回落背景下，红利资产因稳定分红成为吸引焦点。

报告预期政策落地后将提振市场信心，促进指数走强，同时建议关注人工智能、新能源等领域的机会。风险包括经济复苏不及预期、货币政策变化及地缘政治事件。

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