2014-清科2014年2月中国企业上市统计报告_6页_613kb

清科数据：2014年2月IPO市场总结

核心内容

2014年2月，中国IPO市场因春节假期影响进入空窗期，仅有5家境内企业及2家境外企业成功上市，总融资额约为11.51亿美元，环比下降78.46%。同时，境内资本市场出现10家在审企业终止审查的情况，显示市场环境存在不确定性。

主要观点

• IPO市场空窗期：2月10日至19日为IPO集中上市期，之后进入空窗期，境内新增企业上市停滞。
• 融资额大幅下降：与1月相比，2月IPO融资额显著下降，主要受春节假期影响。
• 企业退出情况：2月IPO退出数量较1月有所回落，但仍有VC/PE通过IPO实现退出，平均回报倍数较高。
• 新三板扩容加速：随着新三板挂牌企业数量增加，VC/PE开始更多关注该市场作为退出渠道。
• 市场不确定性：部分企业因业绩异常被质疑，可能影响其IPO进程。

关键信息

2月IPO企业情况

IPO终止审查企业名单

VC/PE支持的IPO企业退出情况

新三板市场发展

• 截至2月28日，新三板挂牌公司达648家，仅1月就有266家企业挂牌。
• 新三板成为VC/PE退出的新通道，主要退出方式包括：
  1. 定向增资：VC/PE通过投资处于高速成长期的企业，获取IPO预期收益。
  2. 直接投资：部分VC/PE选择不将企业送上新三板，而是以直接投资方式押宝其转板IPO。
  3. 产业链服务：为挂牌企业提供资源支持，从而实现投资收益。

行业分布

新三板挂牌的前622家企业中，主要集中在以下行业：

• IT行业：158家
• 机械制造行业：124家
• 电信及增值业务：较多
• 生物医药、大消费、现代农业等也属于热点行业。

总体趋势

• IPO市场调整：由于首轮IPO重启后多家企业暂缓发行，加上证监会内部调整及两会召开，第二轮IPO可能延期。
• 市场流动性变化：IPO空窗期促使VC/PE转向新三板市场，寻求更多退出机会。
• 企业退出机制多样化：除了IPO，新三板成为重要的退出渠道，有助于提升资本市场的整体流动性。