> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 保险行业保费增速收窄总结 ## 核心内容 2026年4月，国家金融监督管理总局发布保险行业经营数据，显示行业保费收入增速有所放缓，主因系一季度“开门红”后市场需求自然回落。尽管如此，行业整体仍保持增长态势，资产端改善与负债端转型成为推动行业发展的双重动力。 ## 主要观点 ### 保费收入增长情况 - **1-4月原保费收入**：27,329亿元，同比增长5.30%，增幅较前值（1-3月：+6.25%）收窄0.95个百分点。 - **人身险保费收入**：22,400亿元，同比增长6.84%，增幅较前值（1-3月：+7.89%）收窄1.05个百分点。 - **寿险**：17,289亿元，同比增长7.65%，增幅较前值（1-3月：+8.70%）收窄1.05个百分点。 - **健康险**：4,764亿元，同比增长4.54%，增幅较前值（1-3月：+5.48%）收窄0.94个百分点。 - **意外险**：347亿元，同比下降0.17%。 - **财产险保费收入**：4,929亿元，同比下降1.19%，降幅较前值（1-3月：-1.34%）收窄0.15个百分点。 - **车险**：2,958亿元，同比下降0.30%，降幅较前值（1-3月：-0.35%）收窄0.06个百分点。 - **非车险**：1,971亿元，同比下降2.51%，降幅较前值（1-3月：-2.70%）收窄0.19个百分点。 ### 4月单月数据 - **4月原保费收入**：4,225亿元，同比增长0.37%，增幅较前值（3月：+1.39%）收窄1.02个百分点。 - **人身险业务**：3,111亿元，同比增长0.77%，增幅较前值（3月：+2.13%）收窄1.36个百分点。 - **寿险**：2,254亿元，同比增长1.12%，增幅较前值（3月：+2.47%）收窄1.35个百分点。 - **健康险**：775亿元，同比下降0.04%。 - **意外险**：82亿元，同比下降1.21%。 - **财产险业务**：1,114亿元，同比下降0.67%，降幅较前值（3月：-1.31%）收窄0.63个百分点。 - **车险**：732亿元，同比下降0.13%。 - **非车险**：383亿元，同比下降1.71%，降幅较前值（3月：-3.80%）收窄2.10个百分点。 ### 资产情况 - **4月末行业总资产**：42.93万亿元，同比增长12.63%，较上年末增长3.92%。 - **行业净资产**：4.11万亿元，同比增长14.33%，较上年末增长12.12%。 - **资产分布**： - **人身险公司**：总资产37.83万亿元，占比88.12%。 - **财产险公司**：总资产3.30万亿元，占比7.68%。 - **再保险公司**：总资产0.86万亿元，占比2.00%。 - **保险资产管理公司**：总资产0.15万亿元，占比0.35%。 ## 投资建议 2026年作为“十五五”开局之年，保险行业在政策支持下迎来资产端改善与负债端转型的双重机遇： - **资产端**：政策组合拳推动资产配置多元化优化，权益市场回暖有助于缓解资产端压力。 - **负债端**：分红险成为新单保费的核心贡献来源，人身险预定利率趋于稳定，降低了“炒停售”现象，负债端潜力持续释放。 - **关注标的**：建议重点关注中国人寿（601628.SH）、中国人保（601319.SH）、中国平安（601318.SH）、中国太保（601601.SH）、新华保险（601336.SH）、阳光保险（6963.HK）等优质保险公司。 ## 风险提示 - **宏观经济不及预期**：可能影响行业整体发展。 - **长端利率持续下行**：对保险公司的投资收益形成压力。 - **权益市场波动加剧**：可能对资产端造成不确定性。 ## 分析师信息 - **分析师**：张琦（非银行业分析师） - **联系方式**： - 电话：010-8092-7702 - 邮箱：zhangqi_yj @chinastock.com.cn - 登记编码：S0130524080005 - **研究助理**：曹超 ## 评级标准 - **行业评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅10%以上 - 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上 - **公司评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅20%以上 - 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%~20%之间 - 中性：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上 ## 资料来源 - Wind - 中国银河证券研究院 ## 相关研究 - 未提供具体内容，建议查阅中国银河证券研究院相关研究报告以获取更多信息。 ## 联系方式 | 地点 | 联系人 | 电话 | 邮箱 | |------|--------|------|------| | 深广地区 | 程曦 | 0755-83471683 | chengxi_yj@chinastock.com.cn | | 深广地区 | 苏一耘 | 0755-83479312 | suyiyun_yj@chinastock.com.cn | | 上海地区 | 林程 | 021-60387901 | lincheng_yj@chinastock.com.cn | | 上海地区 | 李洋洋 | 021-20252671 | liyangyang_yj@chinastock.com.cn | | 北京地区 | 田薇 | 010-80927721 | tianwei@chinastock.com.cn | | 北京地区 | 褚颖 | 010-80927755 | chuying_yj@chinastock.com.cn | 公司网址：[www.chinastock.com.cn](http://www.chinastock.com.cn)