> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 保险行业5月保费增速转负，财产险展现修复态势总结 ## 核心内容 2026年5月，保险行业整体保费收入同比增速转负，但财产险业务表现有所改善，显示出一定的修复态势。行业整体仍面临增速放缓的压力，但部分细分领域出现积极变化。 ## 主要观点 - **行业整体保费增速放缓**：2026年1-5月，保险行业原保费收入同比增长4.27%，较1-4月增幅收窄1.03个百分点；人身险保费收入同比增长5.56%，较1-4月增幅收窄1.28个百分点。 - **人身险业务分化明显**： - 寿险保费收入同比增长6.16%，较1-4月增幅收窄1.49个百分点。 - 健康险保费收入同比增长3.91%，较1-4月增幅收窄0.64个百分点。 - 意外险保费收入同比下降0.30%，降幅较1-4月扩大0.13个百分点。 - **财产险业务降幅收窄**： - 1-5月财产险保费收入同比下降0.89%，较1-4月降幅收窄0.31个百分点。 - 车险保费收入同比下降0.24%，降幅较1-4月收窄0.06个百分点。 - 非车险保费收入同比下降1.89%，降幅较1-4月收窄0.62个百分点。 - **5月单月保费收入表现**： - 行业原保费收入同比下降1.49%，主要受去年同期“炒停售”形成的高基数影响。 - 人身险业务单月保费收入同比下降2.12%。 - 财产险业务单月保费收入同比增长0.46%，其中车险同比持平，非车险同比增长1.34%。 - **行业资产规模保持稳定增长**： - 截至2026年5月末，保险行业总资产达43.23万亿元，同比增长12.51%。 - 人身险公司资产占比达88.22%，持续扩大；保险资产管理公司资产同比增长14.19%。 - **投资建议**： - 2026年作为“十五五”开局之年，保险行业迎来资产端改善与负债端转型的双重机遇。 - 在权益市场“健康牛”背景下，资产端压力有望缓解；在低利率环境下，保险产品的长期复利配置价值凸显。 - 建议关注中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、新华保险、阳光保险等优质标的。 - **风险提示**： - 宏观经济不及预期的风险。 - 长端利率持续下行的风险。 - 权益市场波动的风险。 ## 关键信息 - **时间范围**：2026年1-5月及5月单月。 - **数据来源**：国家金融监督管理总局。 - **行业总资产**：43.23万亿元，同比增长12.51%。 - **行业净资产**：4.13万亿元，同比增长14.52%。 - **主要公司资产占比**： - 人身险公司：88.22% - 财产险公司：7.64% - 再保险公司：1.96% - 保险资产管理公司：0.35% - **保费收入结构**： - 人身险：寿险、健康险、意外险分别增长6.16%、3.91%、下降0.30%。 - 财产险：车险下降0.24%，非车险下降1.89%。 ## 分析师信息 - **张琦**：非银行业分析师，对外经济贸易大学经济学博士，2020年12月加入中国银河证券研究院，研究经验3年。 - **曹超**：非银行业分析师，中国人民大学经济学博士，2024年5月加入中国银河证券研究院。 ## 联系方式 - **中国银河证券研究院**： - 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层 - 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层 - 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦 - 公司网址：[www.chinastock.com.cn](http://www.chinastock.com.cn) ## 评级标准 | 评级类型 | 说明 | |----------|------| | **行业评级** | 推荐：相对基准指数涨幅10%以上；中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间；回避：相对基准指数跌幅5%以上 | | **公司评级** | 推荐：相对基准指数涨幅20%以上；谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%~20%之间；中性：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间；回避：相对基准指数跌幅5%以上 | ## 图表信息 - **相对沪深300表现图**：发布日期为2026年6月27日，资料来源为Wind及中国银河证券研究院。