20130826-开源证券-开源证券化工行业周报_17页_1mb

化工行业周报（8.19~8.23）总结

核心内容概览

本周申万化工行业整体上涨 1.48%，跑赢上证指数 2.01个百分点，涨幅处于行业中游。子行业中，日化、氨纶、合成革表现较好，而聚氨酯和钾肥等板块则出现下跌。国际原油小幅上涨 0.57%，主要受埃及局势紧张和中东石油供应担忧影响。

主要观点

• 行业整体表现：化工行业本周表现优于大盘，部分子行业如日化、氨纶、合成革涨幅领先，但聚氨酯和钾肥跌幅较大。
• 产品价格变动：
  • 国际原油价格小幅上涨，带动部分化工产品价格上升。
  • 草甘膦价格继续高位调整，主流商谈价格为 42000-42500元/吨，出口报价 7500美元/吨，货源供应紧张。
  • MDI价格继续回升，万华化学烟台工厂将进行 25天 的停产检修，预计价格将继续上涨。
  • 甲醇市场冲高后回落，国内均价上涨 1.49%，但出口无利可图，市场整体疲软。
  • 尿素市场略显涨势，但出口形势不乐观，价格难以企稳。
  • 钾肥市场疲软下滑，边贸和港口价格下跌，国内产量缓慢提升。
• 行业要闻：
  • 化肥行业整体不景气，湖北宜化、兴发集团等公司上半年净利润大幅下降。
  • 草甘膦市场因环保核查趋严，产能受限，价格高位运行。
  • MDI市场受季节性因素影响，价格有望继续上涨。
  • 丁二烯价格因下游需求回暖及部分产能检修上涨，未来有望继续上涨。

关键信息

行业表现

• 申万化工行业：本周上涨 1.48%，跑赢大盘 2.01个百分点。
• 子行业表现：
  • 涨幅居前：日化、氨纶、合成革。
  • 跌幅较大：聚氨酯、钾肥。

产品价格走势

• 国际原油：小幅上涨 0.57%。
• 化工产品价格：
  • 环比上涨：三氯甲烷（7.05%）、环氧氯丙烷（3.96%）、颗粒硫磺（3.58%）。
  • 环比下跌：辛醇（-2.49%）、苯乙烯（-1.69%）、乙二醇（-1.58%）。
  • 均涨跌幅：0.09%。

市场动态

• 草甘膦：价格高位调整，主流商谈价格 42000-42500元/吨，出口报价 7500美元/吨，预计价格将走稳。
• MDI：万华化学烟台工厂将进行 25天 停产检修，价格继续回升，预计未来将继续上涨。
• 丁二烯：价格因下游需求回暖及部分产能检修上涨，未来有望继续上涨。
• 尿素：国内价格略涨，但出口形势不乐观，价格难以企稳。
• 钾肥：市场疲软下滑，边贸和港口价格下跌，国内产量缓慢提升。

选股推荐

• 扬农化工（600486）：拥有草甘膦及盈利稳定的菊酯业务，推荐关注。
• 万华化学（600309）：受益于环保政策推动及MDI传统旺季，推荐关注。
• 烟台万润（002643）：进军环保材料领域，推荐关注。
• 三聚环保（300072）：受益于环保政策，推荐关注。
• 上海家化（600315）：业绩稳健，拥有强大品牌战略和宽广渠道，推荐关注。

行业分析

• 化肥行业：整体不景气，国内产能过剩、出口减少、市场需求疲软，导致利润下降。
• 草甘膦行业：因环保核查趋严，产能受限，价格高位运行，但短期内价格难有再次冲高。
• MDI行业：受季节性因素影响，价格有望继续上涨。
• 丁二烯行业：价格因下游需求回暖及部分产能检修上涨，未来有望继续上涨。
• 尿素行业：国内价格略涨，但出口形势不乐观，价格难以企稳。
• 钾肥行业：市场疲软下滑，边贸和港口价格下跌，国内产量缓慢提升。

结论

化工行业本周表现优于大盘，部分子行业如日化、氨纶、合成革涨幅较好，但聚氨酯和钾肥跌幅较大。国际原油价格小幅上涨，带动部分化工产品价格上涨。草甘膦价格继续高位调整，MDI价格继续回升，丁二烯价格因下游需求回暖及部分产能检修上涨，未来有望继续上涨。尿素市场略显涨势，但出口形势不乐观，价格难以企稳。钾肥市场疲软下滑，边贸和港口价格下跌，国内产量缓慢提升。分析师推荐关注业绩稳健、受益于环保政策的新材料和精细化工类企业，如扬农化工、万华化学、烟台万润、三聚环保和上海家化。