20181210-华创证券-钢铁行业快报_河北日度高炉开工监测_限产传闻以来唐山高炉尚未由于限产原因关停_低利润下检修增多_6页_450kb

钢铁行业快报总结

核心内容

本报告为华创证券研究所发布的钢铁行业快报，主要聚焦于河北地区高炉开工率与产能利用率的最新监测数据，分析限产传闻对钢铁行业供给的影响。报告强调通过“河北高炉开工率&产能利用率日度传感器监测数据”这一高频、准确的数据产品，帮助投资者更清晰地把握区域生产动态。

主要观点

1. 限产传闻未导致唐山高炉关停

   • 唐山地区高炉开工率和产能利用率在限产传闻后保持稳定，分别为 71.4%（+0.0%）和 72.3%（+0.2%）。
   • 目前唐山高炉主要因轮换检修而暂时停产，无因环保限产导致的关停。

2. 邯郸高炉开工率下降，产能利用率下降

   • 邯郸今日有两座高炉关停，导致全市高炉开工率下降至 74.0%（-4.0%），产能利用率下降至 79.3%（-4.2%）。
   • 邯郸高炉开工率和产能利用率同比分别上升 14.0% 和 15.8%。

3. 河北整体供给情况

   • 河北全省高炉开工率今日为 74.8%（-0.9%），产能利用率为 76.9%（-0.9%）。
   • 与去年同期相比，开工率和产能利用率分别上升 10.0% 和 9.3%。

4. 供给下行趋势

   • 近期由于低利润和廊坊胜宝钢铁产能退出，河北地区高炉检修增多，整体供给预计下行。
   • 廊坊胜宝钢铁因产能置换关停所有高炉，产能转移至江西，合计 450万吨。

关键信息

• 数据来源与频率：数据来自河北地区67家正规钢厂的232座高炉传感器，为日度监测数据，具有高频和准确性。

• 监测覆盖范围：涵盖唐山、邯郸等主要钢铁产区，提供各高炉明细数据进行追溯比较。

• 数据趋势：

  • 唐山高炉开工率与产能利用率基本稳定，同比分别上升 11.5% 和 10.9%。
  • 邯郸高炉开工率与产能利用率下降，但同比上升显著。
  • 河北整体开工率和产能利用率同比上升，但近期有所回落。

• 限产影响分析：限产传闻尚未导致唐山高炉大规模关停，但邯郸因检修和关停导致供给减少。

• 行业影响：河北作为钢铁生产重地，其供给变化对钢市价格具有核心影响。

风险提示

1. 数据真实性风险：传感器可能受到人为干扰，导致数据失真。
2. 数据传输风险：信号上传过程中可能因网络问题丢失或出错。
3. 数据披露风险：数据源公开或披露出现故障，影响数据追踪。

团队介绍

• 任志强：副所长、大宗组组长，上海财经大学经济学硕士，曾任职于兴业证券，2017年加入华创证券，连续三年新财富最佳分析师钢铁行业第三名。
• 严鹏：高级分析师，清华大学博士，2018年加入华创证券。
• 罗兴：研究员，香港科技大学硕士，2017年加入华创证券。
• 张文龙、王晓芳：助理研究员，分别毕业于上海交通大学和西南财经大学，2018年加入华创证券。

投资评级体系

• 公司投资评级：基于未来6个月表现与沪深300指数对比，分为强推、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：基于未来3-6个月行业指数表现，分为推荐、中性、回避。

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