20241219-上海证券-汽车与零部件行业周报_11月汽车销量同比+11.7_多家车企推出促销活动_13页_692kb

报告摘要

上海证券汽车行业周报总结

核心内容

本报告为上海证券研究所发布的2024年12月19日汽车行业周报，主要分析了近期汽车行业的市场表现、产销数据、出口情况、行业动态及投资建议等内容。整体来看，汽车行业在2024年11月保持高景气，政策与市场双重驱动下，销量和出口均有所增长，但新能源汽车出口受欧盟反补贴税影响有所放缓。12月车市有望延续良好势头。

主要观点

行业整体表现：
申万汽车板块在2024年12月9日至13日期间上涨0.66%，在31个申万一级行业中排名第12，表现优于沪深300指数（-1.01%）。
子板块表现：
商用车涨幅最大（+5.10%），乘用车涨幅最小（-1.05%）。汽车服务、摩托车及其他、汽车零部件也呈现不同程度上涨。
11月行业数据：
- 汽车销量331.6万辆，环比+8.6%，同比+11.7%。
- 乘用车销量300.1万辆，同比+15.2%。
- 商用车销量31.5万辆，同比-13.9%。
- 新能源汽车销量151.2万辆，同比+47.4%，渗透率45.6%。
- 汽车出口49万辆，同比+1.6%。
- 新能源汽车出口8.3万辆，同比-14.1%。
12月市场预期：
12月第一周乘用车市场零售量达50.2万辆，同比+32%，环比+11%。新能源乘用车零售量25.5万辆，同比+72%，环比+3%。预计12月车市将维持高景气，政策端和车企端均将推动销量增长。

关键信息

行业动态

以旧换新政策效果显著：
商务部数据显示，截至12月9日，全国汽车以旧换新合计突破500万辆，其中报废更新超244万辆，置换更新超259万辆。11月全国报废汽车回收量同比增长141.6%。
新能源汽车推广政策：
广东省要求新增或更新公交车全部使用电动汽车或氢燃料电池车，珠三角地区出租车及网约车需使用新能源汽车，公务用车新能源比例不低于30%。
自动驾驶技术进展：
北京市发布首批“车路云一体化”地方标准，推进高级别自动驾驶示范区建设。小马智行与广汽埃安将共同研发量产Robotaxi平台，首批车型预计2025年落地。

重点公司动态

小米汽车：
- 小米SU7 Ultra计划于2025年3月发布。
- 第二款车型“YU7”已登陆工信部，预计2025年6-7月上市。
特斯拉：
- 将于2025年上半年推出售价低于3万美元的新车型Model Q，以应对市场竞争。
宁德时代与Stellantis：
- 双方成立合资公司，在西班牙投资40.38亿欧元建设电池工厂，进一步拓展海外市场。
其他车企动态：
- 方程豹官宣推出“钛”系列新车，预计2025年上半年上市。
- 阿维塔与华为深化合作，共同打造基于全新架构的系列车型。

投资建议

整车板块：
建议关注发力混动及海外市场的企业，包括：长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车。
零部件板块：
- 智能化方向：关注伯特利、保隆科技。
- 轻量化方向：关注拓普集团、爱柯迪、文灿股份、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具。
- 其他零部件：关注豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。

风险提示

新车型上市表现不及预期
供应链配套不及预期
零部件市场竞争激烈化

行情回顾

汽车板块周涨幅0.66%，在31个申万一级行业中排名第12。
行业涨幅前五公司：建设工业（+53.90%）、金龙汽车（+32.62%）、上海凤凰（+24.43%）、智慧农业（+23.62%）、久祺股份（+16.50%）。
行业跌幅前五公司：邦德股份（-18.10%）、云内动力（-13.82%）、派特尔（-12.77%）、苏轴股份（-11.71%）、三祥科技（-11.24%）。

行业数据跟踪

月度产销数据：
11月汽车销量331.6万辆，同比增长11.7%。
1-11月累计销量2794.0万辆，同比增长3.7%。
出口数据：
11月汽车出口49万辆，同比增长1.6%。
新能源汽车出口8.3万辆，同比下降14.1%。
原辅材料价格：
截至2024年12月13日，热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格分别为3460、20380、17860、13600、4506元/吨。

总结

2024年11月汽车行业整体保持增长态势，政策与市场双重驱动下，销量与出口均实现双增长，新能源汽车渗透率持续提升。12月车市有望延续高景气，政策和车企促销活动将推动年末销量冲量。建议关注混动及海外市场表现突出的整车企业，以及汽车智能化和轻量化相关零部件企业。同时需警惕新车型表现、供应链配套及市场竞争等风险。

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