20260224-宝城期货-煤焦日报_多空焦灼_煤焦低位运行_6页_913kb
报告摘要
多空焦灼，煤焦低位运行总结
核心内容
当前，焦炭与焦煤市场均处于低位震荡状态，缺乏明确的单边走势驱动。市场基本面变化不大，供需关系相对稳定，但受多重外部因素影响，整体趋势偏弱。
主要观点
焦炭市场
- 价格表现：2月24日，焦炭主力合约报收于1634.5元/吨，日内下跌2.30%。持仓量为3.92万手，较前一交易日增加3937手。
- 现货市场：日照港准一级湿熄焦平仓价为1520元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价为1470元/吨，周环比持平。
- 基本面分析：春节期间供需企稳，焦企和钢厂存煤充足，节后煤矿恢复生产，预计对焦炭成本支撑有限。
- 未来展望：焦炭期货预计近期维持低位震荡格局，后续不确定性主要来自美伊地缘风险、两会政策预期及反内卷政策预期。
焦煤市场
- 价格表现：节后首日，焦煤主力合约维持弱势，日内增仓下行，短期市场氛围偏空。
- 现货市场：临汾安泽市场低硫主焦精煤出厂价现金含税为1570元/吨。
- 基本面分析：春节期间停产煤矿将逐步复产，蒙煤进口维持高位，地产和基建终端需求低迷，基本面预期仍不乐观。
- 未来展望：全国两会即将召开，或带来一定宏观预期支撑，但若无实质性政策利好，焦煤价格仍将面临压力。
关键信息
产业资讯
- 特朗普全球关税：美国对进口商品加征10%关税，计划提高至15%。该政策可能对全球贸易和大宗商品价格产生一定影响。
- 炼焦煤价格：临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳，低硫主焦精煤出厂价为1570元/吨。
现货市场
| 品种 | 当前值（元/吨） | 上周末 | 周环比变化 | 上月末 | 月环比变化 | 上年末 | 年环比变化 | 同期值 | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 焦炭 | 1,520（日照港） | 1,520 | 0.00% | 1,470 | 3.40% | 1,690 | -10.06% | 1,540 | -1.30% |
| 1,470（青岛港） | 1,480 | -0.68% | 1,470 | 0.00% | 1,620 | -9.26% | 1,510 | -2.65% | |
| 焦煤 | 1,230（甘其毛都） | 1,200 | 2.50% | 1,240 | -0.81% | 1,180 | 4.24% | 1,160 | 6.03% |
| 1,620（京唐港） | 1,660 | -2.41% | 1,610 | 0.62% | 1,490 | 8.72% | 1,450 | 11.72% | |
| 1,700（京唐港） | 1,780 | -4.49% | 1,780 | -4.49% | 1,530 | 11.11% | 1,490 | 14.09% |
期货市场
| 期货品种 | 活跃合约 | 收盘价（元/吨） | 涨跌幅 | 最高价 | 最低价 | 成交量 | 量差 | 持仓量 | 仓差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 焦炭 | - | 1,634.5 | -2.30% | 1,682.0 | 1,607.0 | 19,187 | 4,906 | 39,187 | +3,937 |
| 焦煤 | - | 1,101.5 | -1.65% | 1,135.0 | 1,081.5 | 592,026 | 130,427 | 468,538 | +56,059 |
相关图表
- 焦炭库存：图4至图7显示，焦炭库存处于中性或偏高水平，反映市场供需关系较为平衡。
- 焦煤库存：图8至图11显示，焦煤库存同样处于中性或偏高区间，市场供应相对充足。
- 其他图表：图12至图15分别展示了国内钢厂生产情况、终端线螺采购量、洗煤厂生产情况和焦化厂开工情况，整体显示市场运行平稳，但终端需求疲软。
后市研判
- 焦炭：预计近期维持低位震荡，主要受基本面平稳及政策预期影响。
- 焦煤：短期内价格承压，但两会政策预期可能带来一定支撑，若无实质性利好，仍将维持弱势。
作者信息
- 姓名：涂伟华
- 机构：宝城期货投资咨询部
- 从业资格证号：F3060359
- 投资咨询证号：Z0011688
- 联系方式：电话 0571-87006873，邮箱 tuweihua@bcqhgs.com
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