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甲醇期货周报总结（2021年8月6日）

核心内容

一、周度数据概览

二、多空因素分析

利多因素：

• 内地部分甲醇装置检修
• 内地和港口库存整体偏低

利空因素：

• 前期甲醇检修装置部分复产
• 沿海部分烯烃装置检修
• 港口、内地库存均累库

三、市场动态

• 供应端：国内甲醇装置检修与恢复并存，宁夏宝丰二期220万吨装置已重启，山西华昱120万吨装置即将检修（约4天）。西北地区烯烃采购减少，订单量下降，导致内地库存有所回升。港口整体累库，江苏地区受疫情影响流动速度减缓，浙江地区船只排队卸货，华南港口进口船陆续抵港，但需求偏弱，导致港口库存增加。
• 需求端：诚志二期预计检修15天左右，神华榆林烯烃装置继续外采甲醇。8月中旬甲醇及烯烃存在同步检修计划。
• 价格走势：MA2109合约短期建议采取震荡思路对待。

四、关键价格与数据

• 无烟煤坑口价：截至7月30日，晋城无烟煤坑口价为990元/吨，较上周持平。
• 天然气价格：截至8月5日，NYMEX天然气收盘价为4.16美元/百万英热单位，较上周上涨0.1美元/百万英热单位。
• 甲醇现货价格：西北内蒙古地区主流价2175元/吨，较上周上涨25元/吨；华东太仓地区主流价2625元/吨，较上周下跌10元/吨。
• 甲醇价差：内蒙古与江苏甲醇价差为450元/吨，较上周下降35元/吨；甲醇CFR中国主港价格为312.5美元/吨，较上周上涨5美元/吨。
• 期现价差：截至8月5日，甲醇期现价差为-13元/吨，较上周上涨18元/吨。
• 仓单数量：截至8月6日，郑州甲醇仓单为3060吨，较上周增加1753吨。
• 进口利润：截至8月5日，甲醇进口利润为164.96元/吨，较上周下降64.77元/吨。
• 国内甲醇开工率：截至8月5日当周，国内甲醇装置开工率为74.82%，较前一周增加3.88%。
• 港口库存：江苏港口甲醇库存53.3万吨，较上周增加2.35万吨；华南港口甲醇库存13.61万吨，较上周增加1.73万吨。
• 内陆库存：内陆地区部分甲醇代表性企业库存量为44.05万吨，较上周增加1.77万吨。
• 乙烯价格：截至8月5日，CFR东北亚乙烯价格为971美元/吨，较上周下降35美元/吨。

主要观点

• 甲醇市场近期供应端检修与恢复并存，库存水平整体偏低，但港口和内地库存有所累库。
• 下游需求偏弱，部分装置检修计划影响市场供需平衡。
• 甲醇期货价格下跌，持仓量减少，净持仓下降，市场情绪偏空。
• 甲醇现货价格小幅下跌，但基差明显回升，显示期货价格与现货价格的偏离有所修复。
• 甲醇进口利润下降，表明进口成本增加或需求疲软。
• 甲醇期现价差有所收窄，表明市场对现货价格的预期趋于合理。
• 甲醇市场短期建议采取震荡思路，关注供需变化和库存动态。

关键信息

• 供应变化：宁夏宝丰二期重启，山西华昱即将检修。
• 库存情况：港口和内地库存均有所增加，但整体库存仍偏低。
• 价格趋势：期货价格下跌，现货价格小幅下跌，基差回升。
• 进口利润：下降，可能影响进口积极性。
• 开工率：上升，显示供应能力逐步恢复。
• 乙烯价格：下降，可能对甲醇下游需求产生一定影响。

建议

• 短期甲醇市场可能呈现震荡走势，建议投资者关注库存变化和下游需求动态。
• 重点关注8月中旬的检修计划，以及疫情对江苏地区甲醇流动的影响。
• 注意进口利润变化对市场供需的潜在影响。