20170604-中泰证券-通信行业周报_弱势行情下继续推荐低估值_高增长标的_管理层增持股份值得关注_19页_1mb

报告摘要

在弱势行情下，分析师李伟、陈宁玉和樊生龙继续推荐低估值、高增长的通信行业标的。他们认为，尽管近期通信板块整体表现不佳，但部分龙头白马股表现相对强势，显示出一定的投资价值。此外，上市公司大股东或管理层的增持行为，反映了市场对部分公司未来发展的信心，也暗示其估值可能接近底部。

低估值、高增长的标的更具吸引力
在当前市场环境下，分析师建议投资者关注估值较低、业绩增长确定性强的公司，特别是光通信和物联网领域的龙头企业。这些公司不仅具备较高的成长性，而且当前的估值水平为投资者提供了安全边际。
管理层增持是积极信号
大股东或管理层的增持行为表明公司对未来发展充满信心，同时也反映出市场对某些公司估值的担忧已接近释放。投资者可重点关注近期已增持或计划增持的公司。
光通信板块前景乐观
随着移动固网建设的持续，光纤光缆需求预计将持续至2018年。亨通光电和中天科技的2017年PE分别为13.3倍和13.5倍，业绩增速超过50%，估值较低，值得关注。
物联网行业进入爆发增长期
NB-IoT的规模化商用及芯片厂商的批量供货能力推动了物联网连接数的快速增长。宜通世纪和高新兴作为物联网平台和服务商，预计未来两年净利润增速均超过35%，建议投资者关注。
政企网络板块发展潜力大
星网锐捷通过收购少数股东权益和布局海外市场，有望在未来两年保持25%~30%的快速增长。其2017年PE为19.93倍，估值水平较低。

市场回顾
上周沪深300上涨0.17%，中小板下跌0.33%，创业板下跌0.78%。通信板块下跌0.99%，表现相对较弱。但部分公司如奥维通信、特发信息、卓翼科技、欧比特、高斯贝尔等涨幅较大，而龙宇燃油、北纬通信、雄帝科技、优博讯、汇源通信等跌幅较大。
重点公司表现
表格展示了部分通信公司2015至2018年的EPS、PE、PEG和评级情况，其中中兴通讯、亨通光电、中天科技等公司表现突出，估值相对较低，成长性较好。
近期增持情况
本周梦网荣信公布了管理层增持公告，同时还有通宇通讯、亨通光电、创意信息、通鼎互联、华工科技、鹏博士等公司已完成或计划增持股份，建议投资者关注这些公司。
行业动态
- 中国移动因“魔百和”业务合规问题，其IPTV牌照申请被驳回，但其在固网宽带领域仍表现出色。
- 中国铁塔计划在港启动IPO，融资额或达100亿美元，进一步推动其在通信基础设施领域的布局。
- 诺基亚和上海贝尔推出物联网解决方案，覆盖多个垂直行业，助力工业互联发展。
- 中兴通讯在NFV领域取得突破，与VEON集团达成全球框架合作协议。
- 中兴通讯推出智能摄像头“小兴看看Q”，布局智能家居市场。